6家民办校的中期业绩|受疫情影响不大,现出海、收购新趋势

　　在海外开设、收购学校，或许将成为民办校未来的趋势所在。

　　来源|多知网

　　文|张以慧

　　图片来源|Unsplash

　　近期，多家上市的民办校发布了截止2020年2月29日的6个月中期业绩报告。多知网选取了K12、高等教育/职业教育领域已发布中期财报的6家民办校进行分析。

　　或许因为财报包含去年3个月的情况，民办学校看起来受疫情的影响不大。财报显示，无论是K12还是高等教育，民办校中期营收和净利润基本保持稳定增长，增长的主要原因为在校学生人数的增加及学费内生增长。

　　就数据来看，6家集团的营收均保持增长，其中，中教控股、希望教育中期营收同比增长超过40%，中教控股营收额达到13.15亿元;6家集团无一家出现亏损，其中，5家净利润保持增长，中教控股、中汇集团同比增长率近60%。

　　01

　　营收稳定，主要依靠学生人数及学费增长

　　受到今年疫情影响，由于推迟开学、关闭校舍，各家学校在此方面的收益均有所下降。

　　K12领域，枫叶教育在疫情下选择推迟开学、关闭校舍及取消国外冬令营，半年内来自其他来源的收益下降29.2%，该部分收入占比7.4%;睿见教育占总收入约30%的学生住宿配套服务暂停，增长速度低于预期，仅增长1.5%。

　　枫叶教育学费收入7.12亿元，同比增长12.8%;睿见教育学费及住宿费收入6.71亿元，同比增长15.86%。两家均表示，半年内收入增长主要是由于整体招生人数以及生均学费增加所致。

　　从收入结构来看，学费及住宿费是最主要的收入来源，占比最高达到约90%。因此，学生人数增长、学费提升，基本能够保证收入稳定增长。

　　高等教育及职业教育方面，中教控股、希望教育学生人数增幅较大。其中，希望教育学校数量为10所，同比增长42.9%，从而带动在校人数增长高达62.9%。中教控股学校数量为12所，包括5所本科院校、7所大专院校与2所技师学院，在校人数达到18.18万人。

　　中教控股财报显示，其高等教育部分收入为8.72亿元，同比增长45.6%，对于该部分收入增长;职业教育部分收入为3.28亿元，同比增长14.2%。增长的主要原因均为在校生人数及学费增长的内生增长，以及新增学院与教育机构带来的收入增长。

　　华立大学表示，集团业务增长与学生人数扩张一致，学费仍为主要收益，占半年总收益的约93.1%。

　　02

　　线上教学能力得到加强

　　此次疫情也为民办校带来了线上能力的提升。

　　疫情期间，枫叶教育在高中阶段使用Canvas线上系统进行授课，睿见教育也使用在线平台提供直播教学。

　　此外，出于提升竞争力的考虑，睿见教育新成立了一间专注于互联网+的子公司，未来将会发展在线教育业务，如提供在线亲子学习活动、课外活动课程及周末教师培训课程，以于中长期增加来自配套服务的收入。

　　中汇集团透露，有关技术教育业务的经营分部于2018年10月已终止经营，目前业务包括中国高等教育及职业教育、海外高等教育及职业教育两部分。其中，旗下院校广东财经大学华商学院和广州华商职业学院于2020年3月初如期开学，由线下转为在线，这也使得疫情不会对业绩及收入产生重大影响。

　　03

　　在海外开设、收购国际学校成为新趋势

　　多家民办校在此次财报中提及，报告期内在海外开设、收购学校，开展了国际教育新业务，寻求海外学校的建设与收购成为新潮流。

　　K12方面，从枫叶教育财报中可以发现，将采取多重扩张策略，不管是对海外还是国内，有协同作用的学校都将采取收购行为。

　　在海外，枫叶教育于加拿大安大略省桑德贝开设一所高中，并收购位于马来西亚吉隆坡的皇岦学校。皇岦学校可容纳2600名学生，将自2020年3月起加入学校网络。

　　枫叶教育表示，未来将寻求机遇，以于中国大陆以外(如东南亚、一带一路沿线国家及加拿大等倡导融合中西文化精华之地)开设更多枫叶品牌双语学校。报告期内，枫叶教育就扩建武汉及收购加拿大布罗克维尔市校园支出人民币1.4亿元。

　　高等教育方面，中教控股、中汇集团与希望教育也表示新增国际教育机构。

　　中教控股2020年3月宣布和伦敦里士满美国国际大学(英国)订立合作协议，增加一间国际教育机构，体系在原有的高等教育、职业教育两部分外新增国际教育业务，该部分收入由零增长至0.68亿元。

　　中汇集团此前在澳大利亚运营有民办教育机构澳洲国际商学院，并在新加坡新收购一家民办教育机构NYULanguageSchool。其中，截止2020年2月29日，澳洲国际商学院为506人，较同期减少2.9%，平均学费为1万元;另外，于2019年12月完成收购的NYULanguageSchool，目前在校生为23人。

　　此外，希望教育于2020年2月签署了马拉西亚英迪大学的收购协议，对价1.4亿美金。英迪大学是马来西亚当地最大的私立高等院校，目前在校生16557人，2019年经审计后收入约为4.9亿元。待相关审批程序完成后，英迪大学将成为公司旗下院校之一，其财务业绩将综合纳入希望教育的账目。

　　04

　　结语

　　由于多家民办学校未公布中期业绩报告，仅6家民办校的分析具有一定局限性，但也足够体现出一些共同点。

　　作为刚性需求，民办校并不会因为疫情的爆发而失去生源，学生也不会因此退费，且由于学校数量、在读学生人数稳步增长，民办校的业绩总体保持平稳发展。此外，在海外开设、收购学校，或许将成为民办校未来的趋势所在。(多知网 张以慧)