VC对教育项目要求越来越高？华平投资这么说……

　　文|王上

　　“在线教育机构不是一定非要靠融资才能活”，在华平投资合伙人陈伟豪看来，教育机构踏踏实实做好产品就没有问题，都会有一个口碑积累的过程。

　　作为一家老牌的美元基金，华平投资在教育领域有自己的投资逻辑。

　　华平投资1994年进入中国，是最早一批进入中国的投资机构。当前，华平投资管理着超过470亿美元的基金，投资方式灵活，投资于企业初创、成长、成熟期等不同发展阶段，涵盖各行各业。在教育领域，华平投资了掌门1对1和猿辅导等企业。

　　陈伟豪于2011年加入华平，主要负责华平在消费及零售服务业领域的投资。目前，他是掌门1对1、乐友、大搜车、安能物流等公司的董事，2018年初主导了掌门1对1的D轮1.2亿美元融资。

　　在接受多知网采访时，陈伟豪阐述了华平投资对教育的理解。

(华平投资合伙人陈伟豪)

　　看好教育的刚需和技术赋能，更偏重于低年龄段

　　华平投资看重教育的存量市场、刚性需求以及技术改变教育的能力。

　　陈伟豪分析称，有孩子的中国家庭，接近10%的家庭支出是花在教育相关方面的。因为高考制度是当前中国最公平且最合理的一套制度，高考是所有中国家庭有机会过上更好生活的最好途径，所以，中国家庭还是会持续在孩子学习里面去投入，这是一个投资主旨。

　　第二，技术在改变很多事情，我们看到了很多移动端的新技术，让知识传递的覆盖面可以更广、教学更为有效和标准化、而且大大降低人力成本。

　　这两个是华平在教育领域的两个大的投资逻辑。

　　基于大的投资逻辑，华平一般只投资细分行业的头部企业，第一名或者是第二名；从教育受众的年龄段来说，华平资本相对来说会更偏重于低年龄段。“因为这样客户留存成长机会比较长，而且更刚需，所以，我们投资偏年龄段相对较小，即幼儿园、小学、初中会多一点，成人教育相对看得少一点。”

　　1对1模式口碑建立有一个积累过程，每个环节不能出错

　　作为掌门1对1的董事，陈伟豪看好1对1的模式，他坦言，教育行业都会有一个口碑积累的过程。

　　之所以看好在线1对1，陈伟豪指出，相对于线下而言，线上1对1模式从经济性角度会更好一点，因为没有房租成本，师资队伍可以迅速扩大，学生的受众也可以触达全中国。而且线上有更多用技术手段去看学生学习的认真程度和学习效果，还可以做到千人千面，这样让学习效率也会变得更高，所以更看好线上1对1。

　　从获客的角度来说，陈伟豪观察到，不管是线上还是线下，当前教育行业都会感受到获客成本高。一个线下的品牌能聚拢用户，依靠的是学校开设多个网点形成口碑。对线上来说是一样的，有一个形成口碑的过程，通过好的教育质量，口口相传，建立起口碑后，单个获客成本自然而然就会下降。比如线下的学而思，他也是有一个这样漫长的过程的，当然首先是教育质量要非常好。

　　教育领域就是这样的规律，第一波拉新可能就需要有一定的广告和宣传，第二波肯定靠口碑传播，教育重要的指标一是续费率到底高不高，二是转介绍率高不高，掌门其实两个指标都是表现得非常不错的。所以它的口碑就是在逐渐形成的。

　　至于上海的学霸1对1和理优1对1出现问题也只是个例，1对1模式本身没有问题。

　　陈伟豪认为在线1对1的格局取得了阶段性的稳定，在他看来，掌门1对1能跑到头部，取决于团队的决策和执行能力，团队是最重要的，反映在很多运营细节方面，各个环节都做得很好，在每一步的战略决策和执行上面都没有踏错。

　　陈伟豪举例，在教学内容方面，一年半之前，掌门1对1搭建了一个非常优秀的教研团队做本地化教研，把这套教研材料用非常系统化的方式，结合着AI技术做到一个流畅的线上体验，同时可以针对每个不同的学生提供不同的解决方案，我认为这是一个非常好的产品设计。

　　“产品是教育本身的核心，有获客能力，加之培训和监督老师的上课过程，以及持续的师训，为学生和家长带来最好的教学效果”，这些都是关键的因素。

　　1对1和班课各有优势，掌门1对1做素质教育是自然的流量转接

　　有意思的是，同样是华平投资的猿辅导近期已经彻底关闭1对1业务，未来将聚焦于班课业务。

　　对于猿辅导的业务陈伟豪未予置评，但他提到，1对1和班课模式都有其各自的优势，两种模式在传统的线下机构中都有上市公司可以作为参照，例如精锐是1对1为主，而新东方和好未来是班课模式为主，大家面对的是不同的客户群体和需求。

　　与此同时，掌门1对1在进一步扩科，在学科辅导的基础上探索素质教育，继2017年年底增设大班课后，2018年年底推出掌门少儿和掌门陪练。

　　陈伟豪认为从学科辅导到素质教育是一个自然流量转接，拿陪练来看，掌门从销售管理到课程，到班主任管理，到学生的抓取，到后端的服务，这是一个健全的体系，而唯一后起的是钢琴课程内容本身。所以跟专门做钢琴陪练来比，掌门的优势在于人群、受众、体系会更好一些。

　　投资机构对教育标的要求越来越高，以前60分现在80分90分

　　对于刚刚过去的2018年，陈伟豪认为，除了有政策因素的影响之外，其他方面大致符合市场预期。

　　在经济波动的情况下，投资机构会更为谨慎，“投资方对教育项目的要求更高了，原来可能打60分的企业就可以获得投资，现在只有打80分，90分的企业才可能获得投资。”陈伟豪说道。

　　但是，陈伟豪认为，“‘在线教育一定要靠融资才能活’这是一个错误的观点，大多数企业不融资稳稳扎扎地发展也是可以的，只是融资后速度跑得更快。”在陈伟豪看来，教育企业把产品做好，有口碑了，就会发展的不错。

　　陈伟豪进一步解释，教育企业把教书育人的事情做好，把口碑做好，把现金流看好，不管是否融资都会是一个非常好的公司，因为教育是刚需，企业一步一个脚印扎扎实实去做就没有问题。

　　对于华平投资来说，“不管是线上和线下，如果有优秀的技术能力，加非常好的管理团队，这样的公司我们还是会非常专注地去看。”(多知网 王上)