海亮教育CEO汪鸣：登陆纳斯达克，海亮做了哪些准备？

　　多知网6月12日消息，在近日落幕的ICE2016国际学校投融资峰会上，海亮教育董事长兼CEO汪鸣针对海亮教育在美国纳斯达克上市这个案例进行了分析和总结，对海亮教育为什么境外上市？而且要“逆势而动“？上市需要注意的点有哪些？等问题做了解答。以下为他的演讲全文（经多知网编辑）：

　　大家好！首先，感谢本次峰会主办方给我发言的机会！这些年，我在企业到从事的主要工作之一是做企业资本运作项目策划和实施，涉及多个行业，参加过A股、H股和美股的IPO项目，以及上市公司并购重组，也主管过PE投资。今天我要介绍的是海亮教育在美国纳斯达克上市这个案例。

　　2013年赛迪咨询报告显示，海亮教育集团是长三角是最大的、中国K12排名前三的教育集团。1995年建立第一所学校，2001年诞生了第二所学校。2008年起集团开始收购，2009年完成了天马实验学校的收购。到现在为止，海亮教育拥有三所学校，两个校区一个教育园。2015年12月31日，有18221名学生，494个班， 1893名教师，员工总数2778。

　　美东时间2015年7月7日，海亮教育在美国纳斯达克全球资本市场挂牌交易，9日敲钟，交易代码HLG。在上市当年的9月份，海亮教育园顺利启用。教育园占地1280亩，建筑面积55万多平方米，可容纳12000名学生。海亮教育的办学理念是“精品化、特色化、国际化”，这也成为海亮教育在2011年转型的内因和动力。

　　我们的办学内容覆盖幼儿园、小学、初中、高中的K12，包括面向出国留学的国际教育和面向高考的学历教育。学历教育课程包括国家规定的课程和自主研发的校本课程，国际教育课程包括双语教学和英语教学，有语言课程和专业课程，并从境外引进成熟的课程体系。

　　海亮的核心竞争力

　　1，团队集中的科学管理能力：校长委员会由一位总校长和七位副总校长组成，集中统一管理学校；注重干部培养，为并购、新建、扩张做准备；三年的管理成本约在6%，和同类学校比较低；

　　2，面向市场强大的持续招生能力：近几年每年招生超过五千人，2015学年招生6000人。海亮的招生是立足浙江面向全国、全世界招生，目前涉及的国家有24个，主要生源来自长三角地区。

　　3，有利于学生成长的精细完善的服务能力：海亮教育在过去建立了“衣食住行医保教“一条龙的精细服务，海亮教育园内不仅有现代化的宾馆，还有现代化的医院、超市，吃的产品是海亮农业品牌明康汇的健康食品，住的是酒店式公寓，往返是学校的专用车接送，每个孩子每年做体检，24小时安保和生活教师的呵护照顾。

　　4，雄厚的师资力量和强大的课程、教材研发能力：中外专任教师1367名，高级以上专业技术职称376人，有博士2人，硕士81人，本科以上学历1326人，总的课程440门，校本课程达到280门，郑继红英语“四寓教育法”获得了国家级的奖项。

　　海亮教育为什么境外上市？而且要“逆势而动“？可以概括成四个方面原因：

　　第一，国际化的战略需要。2011年之前和现在绝大多数中国的学校是一样的，以学生人数至多为追求唯一的目标，那个时候的高中是非常庞大的，是倒金字塔型。但随着时代在变迁，市场在变化，对教育多元、多层次的选择越来越迫切，对此，当时海亮教育创始人冯海良先生提出“精品化、特色化和国际化”的“三化战略”，为了支持我们的战略转型，我们经研究选择境外上市。

　　第二，提升海亮教育品牌的国际知名度。上市之前，海亮教育毕竟是一个区域性的品牌。跳出国门发展海亮教育，境外上市是最好的途径，上市以后海亮教育的知名度大大提升。

　　第三，建立国际化资本平台，打通国际融资渠道。

　　第四，吸引优质资源向海亮教育倾斜。现在，主动找来合作办学和投资的机会增多。上市后，投资者，办学者以及各地政府对海亮都有一定了解，我们推介海亮教育较过去比非常方便。

　　海亮教育上市进程可以分成三个阶段。

　　1）2011年项目启动，2011、2012年境外公司设立、架构重组，做外汇备案，2013年底VIE系列协议的签署，协议控制架构全部完成。

　　2）2014年2月份起，引进新的中介团队，找到了比较合适的美国券商，前后进行八轮的招股说明书的公开递交，与中介机构进行系列的谈判，IPO发行定价以及路演，其中2015年5月份在美国的新泽西、纽约、华盛顿和中国的北京、上海路演，美东时间7月7号13时海亮教育在纳斯达克全球市场挂牌交易，7月9号我率队敲响了海亮教育上市钟，在纽约时代广场4号的纳斯达克交易所向世界直播了海亮教育上市敲钟仪式

　　3）上市以后发布年报、季报，召开的全球业绩说明会。海亮教育从7美元/ADS发行价到最高12.5美元/ADS，涨幅约百分之八十，而现在价格8美元/ADS到10美元/ADS之间，趋于稳定。

　　赴美上市的效益，可以分为品牌效益、发展效益、平台效益，大大提高了海亮国际知名度，2015年海亮教育获得最具口碑百强奖第12位，学费收入得以提高，2015年收入5.1亿，预计今年会比去年有所提高。此外，上市开启并购发展大门，并搭建持续融资的平台。

　　赴美上市的体会

　　1，上市是一把手工程。要成功，必须获得团队最高层的支持。

　　2，明晰的发展战略。2011年战略颠覆性的调整，上市资本运作和学校实体运作互为表里，互相呼应，呈现良性轮动，互为促进。

　　3，优秀的资本运作团队和经营团队海亮教育团队小而精，能力强。

　　4，合适的中介团队和良好的合作。

　　5，准确把握上市时机。2014年中概股大门逐渐打开，8月份阿里巴巴成功在美国上市。海亮教育蓄势待发。但是2015年后金融危机影响全世界，当年上半年希腊主权基金评级下调，7月中概股陌陌披露退市。在这样的环境上市，对海亮教育不利，但逆势而动反而引起投资者、媒体更多关注。这客观上影响了股价，海亮教育股价最高冲到12.5美元/ADS。

　　6，突出的业绩水平。2012至2015年，毛利润从1.1亿元增长到1.8亿元，复合增长率为17.71%，净利润从8512万元增加到1.41亿元，复合增长率为18.32%，总收入从3.50亿元增加到5.15亿元，复合增长率为13.77%。总资产从3.55亿元增加到8.58亿元，复合增长率为34%，，净资产从2.93亿元增加到6.98亿元，复合增长率为33.6%。这是我们上市的坚实基础。

　　成功上市，海亮教育迈出万里长征的第一步，国际化的第一步，跨越发展的第一步，因此我们从八个方面做了深入思考。

　　一是处理好拔尖和筑底的关系。

　　二是处理好存量和增量的关系。一味抓增量，存量做不好也不行。

　　三是处理好市场轻和重的关系。我们坚持推行轻资产的模式，这是市场欢迎的模式，也是高估值的模式。

　　四是处理好特色化和多样化的关系。我们打造的是K12生态圈，要追求特色化和多样化。

　　五是处理好线上和线下的关系。

　　六是处理好实业运作和资本运作的关系。

　　七是处理好点和面的关系，

　　八是处理好境内和境外的关系。