学大CEO金鑫股票回购背后的三大信号

　　3月19日消息，学大教育集团创始人、CEO金鑫以个人名义回购了1500万美元的学大集团股票。回购完成后，金鑫的股权占比增持至33%，持有股票共20,903,290ADS。

　　上市公司CEO回购自家公司股票的事情并不少见。但是，在近期互联网教育势头正猛，传统教育企业纷纷寻求转型机会之际，金鑫的这一举动是否传递了一些信号呢?笔者今日浅做分析，猜测一下金鑫回购股票背后的那些事儿。

　  信号一：争夺话语权，加速业务转型步伐

　　作为2010年在纽交所上市的中国教育企业，学大的发展不仅要依靠金鑫的决策，很大程度上取决于资本市场的影响和施压。此次金鑫从鼎晖和华平基金手中购买了6476ADS股票，股权占比增持至33%，无疑加大了主宰学大命运的话语权。

　　金鑫为何此时坚定自己要重获强势话语权?从行业市场的分析上，传统教育模式正遭遇挑战——规模化扩张时代已过，市场增量不足。而在线教育发展势头正猛，甚至在刚刚李克强总理发布的政府工作报告中都出现了"互联网+"的发展呼吁。由此可见，传统的教辅机构如果要寻找新的空间，那么转型之路已是必然。但转型代表着战略性支出扩大，不容易得到追求短期收益的投资者支持，所以金总回购的举动，既可以给其它投资者以信心表率，更容易在转型决策上大展身手。

　  信号二：出手回购，稳定军心

　　金鑫对此次回购的表态是："学大教育将继续转变为一个以技术为基础的个性化辅导机构，并对于公司的长期发展前景、经营策略和市场地位非常有信心。"

　　由此可见，金鑫的回购目的之一就是表达对学大教育的信心。自去年Q3季度以来，学大的财报收益并不如投资者预期。虽然学大2014年一直在布局战略转型，因此出现了转型过程中的亏损现象，但仍然让不少投资者感到信心不足。

　　业内人士有析，此次金鑫回购股票有利于投资者，或将在短期内提振公司股价。

　  信号三：加速企业内外形成完整的健康生态

　　学大集团消息，2015年，学大在外部会加快全产业链发展，在内部将持续推行国际化的透明运营管理模式，加速企业内外部形成完全的健康生态。

　　笔者分析，通过这一段话可以看出，学大教育的2015年不仅仅是转型，更是企业改革最为重要的一年。首先，外部加快全产业链发展，学大近期的几个动作就验证了这点，先是与百度合作打造"作业帮"，随后又宣布与奇虎360成立合资公司开发APP，学大的企业角色从过去的教辅培训服务，开始成为了教育内容资源的提供者，互联网应用的开发运营者。所以，2015年的学大应当是动作不断，并且笔者猜测学大重点发力的领域还是围绕互联网教育。

　　此外，内部持续推行国际化的透明运营管理模式，这代表着金鑫今年要解决掉学大目前最大的两个痛点，一个是教学过程不透明，教师的教学结果无法被量化的衡量，第二是由于机构遍布全国造成的教学管理难题。金鑫之前曾提到过解决方案，e学大的推广和云平台的建设。所以今年学大企业内部的深化改革大概也会朝着这两个方向推进。

　　传统教育企业拥抱互联网，这不是学大教育一家企业的选择，但群雄逐鹿谁能胜出仍是疑问。金鑫此次回购之举颇有决战之意味，完全夺回"兵权"后的金鑫能改造出一个什么样的学大?让我们拭目以待。

        （本文作者郑勇，知名教育媒体人，微信公众账号“九宫八卦”）