新东方签委托协议规避VIE风险

        新东方最新递交的2012财年年报修正版中，增加了一份关于VIE结构的“委托协议及授权委托书”，通过签署这份协议，规避了此前海外投资者担心的VIE风险。

        2012年7月，新东方变更公司结构，将此前由11为股东持股改为俞敏洪100%持股；业务控制实体由“shareholders of New Oriental China”变更为“北京世纪友好教育投资有限公司”。当时资本市场担心VIE结构被打破，俞敏洪单方面违约，集中抛售股票，浑水也顺势做空，新东方股价数日间从25美元暴跌至9美元，SEC介入调查VIE问题。

        据i美股报道，北京世纪友好教育投资有限公司是由俞敏洪控股的内资实体，由于外资进入限制，该实体拥有新东方中国的全部股权。本次签订的委托协议及授权委托书，主要作用在于将俞敏洪对新东方的控制权让渡给海外上市主体。 该协议将起到以下作用：

         1：不可撤销的授权，授予对资产处置权。委托的权利包括但不限于：召开股东大会；签署书面决议；对出售、转让、质押新东方中国资产进行表决；任免新东方中国董事；批准预算、宣布分红等.

         2：直接持有方增持及转让，均不影响授权。无论任何人以何种方式取得公司股权，均增持受本协议制约.

         3：股息和利息等资本分派无偿转让。     

         通过签署此项委托协议，俞敏洪将其100%持股的“北京世纪友好教育投资有限公司”（新东方运营实体，内资控制规避行业监管）的权限委托给北京开拓鸿业高科技有限公司（新东方全资子公司，代表全体股东利益）。由于这个协议，如果对新东方进行出售、分红等重要决议时，俞敏洪需征得开拓鸿业公司的同意，没法一人决定，这就规避了所谓的VIE风险。