新东方财报会：出国业务恢复显著；2024财年学习中心将扩容15%至20%

　　来源|多知网

　　作者|徐晶晶

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　　多知网7月27日消息，新东方(NYSE：EDU;09901.HK)日前公布其截至2023年2023年5月31日的2023财年Q4未经审核财务业绩。2023财年Q4，新东方营收8.606亿美元，同比增长64.2%;股东应占净利润2900万美元，上年同期为1.893亿美元亏损。

　　在随后的分析师会议上，新东方执行总裁兼首席财务官杨志辉出席并介绍了最新的业务进展。

　　据杨志辉透露，2023财年Q4，在不同业务线的收入贡献占比上，出国考试准备业务贡献约11%的收入，出国咨询业务贡献17%的收入，因为是季节性业务，处在旺季；针对成人及大学生的国内考试准备业务贡献约为2%至3%的收入；新业务合计贡献约18%的收入；剩下的收入由高中业务和东方甄选等其它业务贡献。

　　此外，他还提到文旅新业务的进展布局，并透露，新东方还将投入合理的资源，将人工智能、ChatGPT等新技术研究和应用到教育产品中。

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　　出国业务恢复显著

　　细分来看，在剩下的业务中，本季度，出国考试准备业务收入按美元计算同比增长52%，按人民币计算同比增长62%；出国咨询业务收入按美元计算同比增长6%，按人民币计算同比增长13%；针对成人及大学生的国内考试准备业务以美元计算的收入同比增长34%，以人民币计算的收入同比增长43%。

　　在新业务方面，首先，非学科类辅导业务在约60个城市开展，在已经开拓的市场中，尤其是在一线城市，市场渗透率进一步上升，本财季吸引了62.9万名学生报名。中国排名前10的城市贡献了该业务约60%的收入。

　　其次，智能学习系统及设备在约60个城市中采用，本财季活跃付费用户达9.9万人，中国排名前10的城市贡献了该业务约60%的收入。

　　第三，游学与研学营业务在50多个城市开展，中国排名前10的城市贡献了该业务超过55%的收入。“受益于疫情后的需求复苏，我们看到了强劲的招生趋势，并预计新业务将在即将到来的新财年贡献可观的收入。”杨志辉表示。

　　第四，智慧教育业务也为公司的整体增长做出了有意义的贡献，并从上一季度开始实现了利润。

　　关于不同业务的经营利润，杨志辉表示，由于此前学习中心的缩减导致单个学习中心的固定成本降低，这推动了利润率的上升。就不同的业务线而言，出国备考业务在本季度的增长较快，由于教室和运营的利用率较高，运营杠杆和利润率都有所上升。展望未来，他表示，无论是海外相关业务还是新业务，利润率都将在下一季度和新财年有所上升。

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　　关于产能扩张：2024财年学习中心将扩容15%至20%

　　新东方对2024财年第一季度乃至新财年的业务表现充满信心，预计2024财年第一季度营收将为9.832亿美元至10.055亿美元之间，同比增加32%到35%之间(以美元计算)，以人民币计算，可能在40%至45%之间。“至于净利润，我们有信心在下一季度实现更大的利润增长。这意味着我们对第一季度和整个新年的营业利润率增长相当乐观。”杨志辉说道。

　　他提到，关键的驱动增长因素在于，随着疫情后经济的复苏，新东方看到了市场对海外相关课程、非学科课程等产品的强劲需求。因此，凭借品牌优势、教学内容以及长期积淀，新东方将继续抓住市场机遇。例如，对于海外相关业务，在需求方面，我们看到海外考试准备业务的需求非常强劲;在供给端，一些参与者从市场上消失。所以，这意味着其面临的竞争减少了。

　　此外，“其他一些新业务也是关键驱动因素，甚至比最初的预期还要高，因为我们看到夏季注册期间需求强劲。根据我们目前的预测，这部分还会增长得非常快。”杨志辉提到。

　　杨志辉表示，新东方还将投入合理的资源，研究将人工智能、ChatGPT等新技术研究和应用到教育产品中。

　　在上个财季的分析师会议上，杨志辉曾提到了10%的产能扩张计划，是因为新东方看到了教育领域的强劲需求，尤其是海外及非学科类辅导业务课程。

　　而在本次分析师会议上，在学校及学习中心方面，新东方计划在新财年里增加约15%至20%的容量，预计将开设少量新的学习中心，同时在几个主要城市扩大一些现有学习中心的教室面积。大部分新开业的学习中心将在业绩较好的城市开设。

　　他透露，接下来的2024财年，新东方大多数新开的中心将会在现有的城市开业（继续覆盖现有城市），目前还没有开拓新城市的计划。新东方将在现有的城市开设一些小规模的新学习中心，还将在现有的一些城市扩大一些教室面积，因为现有的一些学习中心几乎满员了。大部分新学习中心或新区域将用于非学科课程、海外相关业务以及一些国内考试课程。在接下来的两到三年里，新东方将保持同样的扩张计划节奏，这取决于整个市场环境和业务发展。

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　　关于文旅业务：针对杭州、成都、天津等旅游胜地，正研发一批具有特色的文旅产品

　　近期，新东方宣布面向中老年群体提供文旅业务。令人好奇的是，新东方打算如何切入文旅市场，内部预计文旅业务将带来怎样的收入贡献?

　　对此，杨志辉分析，首先，文旅在国内有很大的潜力和市场机会，再加上，新东方有很多优秀老师，其中不乏明星老师，可以结合老师在历史或一些文化研究方面的知识，面向中老年人提供融合文化和娱乐的文旅新形式。

　　其次，新东方可以利用在线渠道和学校网络作为销售网络。

　　目前，针对杭州、成都、天津、甘肃等旅游胜地，新东方正研发一批具有特色的文旅产品。

　　不过，当前这一业务尚处于非常早期的阶段，仍在验证产品和服务流程。

　　“我们对文旅这项新业务感到兴奋，就像对东方甄选此前的期待一样。总的来说，东方甄选2023财年的收入增长和利润都贡献很大。这一次，我们对文旅新业务也感到非常兴奋。”杨志辉说道。

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　　新东方2023财年Q4及全年业绩概要

　　新东方2023财年Q4业绩概要：

　　营收8.606亿美元，同比增长64.2%。增长主要由于其教育新业务以及东方甄选自营产品及直播电商业务带动收入增加。

　　经营成本及开支为8.125亿美元，同比增加29%。本季度的Non-GAAP经营成本及开支为7.82亿美元，同比增加30.1%。增加的主要原因是东方甄选自营产品及直播电商业务的相关成本及开支大幅增长。其中，营收成本3.916亿美元，同比增加58%;销售及营销开支1.478亿美元，同比增加54.3%;一般及行政开支2.731亿美元，同比减少4.5%。

　　经营利润4810万美元，上年同期为1.056亿美元经营亏损。Non-GAAP经营利润为78.6百万美元，上年同期为76.9百万美元Non-GAAP经营亏损。

　　经营利润率为5.6%，而上年同期的经营利润率为-20.2%。本季度的Non-GAAP经营利润率(不含以股份为基础的薪酬开支)为9.1%，而上年同期的Non-GAAP经营利润率为-14.7%。

　　股东应占净利润2900万美元，上年同期为1.893亿美元亏损。

　　净经营现金流量为约4.216亿美元，资本开支为6840万美元。

　　截至2023年5月31日，新东方的现金和现金等价物为16.63亿美元。此外，公司的定期存款为13.185亿美元，短期投资金额为14.778亿美元。

　　新东方的递延收入结余(即是从客户收取的现金，并在交付有关服务或商品时确认为收入)在2023财年第四季度末为13.376亿美元，与2022财年第四季度末的9.331亿美元递延收入相比，增加43.4%。

　　截至2023年5月31日，新东方的学校及学习中心共计748间，与截至2023年2月28日止的712间相比，增加了36间;与截至2022年5月31日止的744间相比，增加了4间。截至2023年5月31日，学校的总数为85间。

　　新东方2023财年业绩概要：

　　营收29.978亿美元，同比减少3.5%。

　　经营利润1.9亿美元，上年同期为9.825亿美元经营亏损。2023财年的Non-GAAP经营利润为2.798亿美元，上年同期为8.495亿美元经营亏损。

　　2023财年的经营利润率为6.3%，而上年同期的经营利润率为-31.6%。2023财年的Non-GAAP经营利润率(不含以股份为基础的薪酬开支)为9.3%，而上年同期的Non-GAAP经营利润率为-27.4%。

　　股东应占净利润为1.773亿美元，上年同期为11.877亿美元亏损。股东应占Non-GAAP净利润为2.589亿美元，上年同期为10.462亿美元亏损。

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　　本文作者：徐晶晶