启牛学堂母公司量子之歌拟赴美IPO：2022财年营收28.68亿元

　　来源|多知网

　　作者|王上

　　图片来源|Pexels

　　终身学习平台量子之歌向美国证券交易所提交IPO上市申请书，拟赴纳斯达克上市，股票代码为“QSG”。根据招股书，截至2021年6月30日止财年和截至2022年6月30日止财年以及截至2022年9月30日止2023财年的前3个月，量子之歌的营收分别为17.6亿元和28.68亿元以及6.59亿元。

　　截至2021年6月30日止财年，量子之歌调整后净亏损2.14亿元，而截至2022年6月30日止财年的调整后净利润则为5800万元，实现扭亏为盈。

　　01

　　“C端+B端”双轮驱动

　　量子之歌为专注提升全民素养的终身学习平台，有C端和B端两大业务板块。

　　在C端，量子之歌旗下有金融素养学习平台启牛学堂、成人素养提升平台讲真以及围绕中老年兴趣课程开展业务的千尺学堂。

　　其中，启牛学堂为在线金融素养课程，针对不同金融素养基础的用户人群，提供不同深度的课程内容，全方位帮助国民探索理财知识，正确评判自身财务管理能力，实现资产配置合理化。

　　启牛学堂是量子之歌旗下最大的平台，于2019年7月推出，2021占有36.9%的市场份额（按收入计算）。截至2022年11月30日，启牛学堂拥有约5970万注册用户，截至2022年6月30日的财年拥有100万付费学习者，而截至2021年6月30日的财年拥有约1700万注册用户和80万付费学习者。在截至2022年11月30日的五个月里，启牛的付费学习者约为40万。

　　截至2021年6月30日和2022年财政年度以及截至2022年9月30日的三个月，金融素养学习服务分别占总收入的88.8%、80.2%和71.0%。

　　2021年8月，量子之歌将课程扩展到金融以外更多的个人兴趣课程，以满足大众更多元化的需求。

　　量子之歌的课堂大多是采用采用直播、社群等方式，在量子之歌CEO李鹏看来，“成人用户其实已经不太能接受一起坐在教室里面上课的场景，并且很多用户可能从毕业之后再也没有过这样的场景。所以我们会更多考虑结合用户的兴趣，比如用户喜欢看短视频、喜欢刷抖音、喜欢在微信里面聊天、喜欢在微信群里面讨论。我们上课也是在用户喜闻乐见的诸如视频直播、社群的场景里面进行，对用户来说没有太高的学习成本。”

　　讲真是一个专注于个人价值提升的终身学习平台，旨在为用户提供涵盖多领域的学习内容。目前，讲真主要从泛兴趣类切入，主打视频制作及视频剪辑，同时，在全民关注健康问题的基础上，还引入了大健康的相关课程。

　　千尺学堂，通过“知识的深度与兴趣的宽度”相结合，探索中老年群体兴趣学习新方式，打磨专业知识与贴心服务;通过“学习兴趣知识，享受学习乐趣”，致力于帮助每一位中老年人拓宽人生边界、实现人生的无限可能，为更多中老年人构筑新的生活方式、提升生活品质，实现“老有所学，老有所乐”。

　　截至2022年11月30日，其他个人兴趣课程的注册用户迅速累积了约1540万，讲真和千尺学堂的付费学习者分别约为10万和10万。

　　其他个人兴趣的额外课程，在截至2022年6月30日的财年和截至2022年9月30日的三个月里，这些课程分别占总收入的6.8%和17.7%。

　　量子之歌表示，其需要不断推出新的课程，以进一步实现多样化和扩大成人个人兴趣课程的市场份额。

　　在课程研发上，量子之歌集团副总裁、讲真CEO秋伊在接受贝壳财经采访时提到，公司有一套非常成熟的课程研发体系“ADDIE”，贯穿分析-设计-开发-实施-评估全流程。比如，在选择是否开发一门课程时，公司至少需要几百份用户调研数据，才能确定是否有必要开发。其次，课程大纲需要通过二次评审，反复校对才能最终确定，随后，课研老师开始编写各个模块，所有课程出炉后还要经过学员、班主任及一线销售人员的严格评分。只有各项指标都符合要求，一门课程才算制作完成。后续，课程还会让少量用户体验，测试，若完课指标表现良好，才会面向市场大规模推广。

　　在B端，量子之歌于2020年2月推出了针对金融机构的营销服务；2022年6月，量子之歌又推出企业人才管理服务，为企业客户提供内部员工管理的在线人才测评、培训和学习服务。

　　根据弗若斯特沙利文的报告，中国成人学习市场规模预计将从2021年的5664亿元以11.9%的复合年增长率增至2026年的9947亿元。其中，成人个人兴趣学习市场是中国所有成人个人学习市场中增长最快的细分市场，预计将以16.8%的复合年增长率从2021年的1,399亿元增至2026年的3,042亿元，这一增速位列各成人个人学习细分市场之最;而在线金融素养学习市场又是各个人兴趣学习市场中增长最快的细分市场，预计将以21.3%的复合年增长率从2021年的65亿元增至2026年的171亿元。

　　02

　　IPO募集资金将用于内容开发和拓展海外服务等

　　从成立之初至今，量子之歌获得了不少投资机构的注资。IPO前，量子之歌董事会主席、CEO 李鹏持股为32.1%，K2 Entities持股为15.6%，DCM Entities持股为17.6%，GGV持股为7.7%，PAC Entities和启明投资旗下Qiming Entities持股均为8.1%，VM EDU Fund I, L.P持股为5.7%。

　　量子之歌在招股书中表示，IPO募集所得资金净额的约30%将用于提高用户学习体验和内容开发能力；约20%将用于扩大服务范围和拓展海外服务；约20%将用于改善技术基础设施；约20%将用于营销和品牌推广；约10%一般公司用途和运营资金。

　　量子之歌从金融素养课程起步，再到兴趣课程，是新型知识平台型公司探索的代表之一，其发展路径映射了成人自我提升的趋势。

　　END

　　本文作者：王上