新东方财报会：新业务占2023财年Q1营收的16%，东方甄选贡献了利润率

　　来源|多知网

　　作者|徐晶晶

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　　多知网10月27日消息，新东方(纽交所：EDU;港交所：9901)日前公布其截至2022年8月31日的2023财年Q1未经审核综合业绩。2023财年Q1，新东方营收7.448亿美元(约合人民币54亿元)，同比下跌43.1%;净利润6600.2万美元，同比上升9.0%。

　　在随后的分析师会议上，新东方执行总裁兼首席财务官杨志辉出席了分析师会议并介绍了最新的业务进展。

　　“2023财年Q1不仅标志着我们2023财年的新开始，也标志着新东方翻开了新的一页。”杨志辉说道。

　　他透露，2023财年Q1，所有新业务加起来大约贡献了总收入的16%，其中，非学科辅导业务是收入贡献最大的一类（其中尤以阅读课和编程课收入贡献更多），其次是智能学习系统及设备业务。

　　杨志辉还预估了新东方2023财年Q2及2023财年全年的各业务线收入构成情况。

　　其预计，由于新东方部分主要业务(如出国备考课程及出国咨询业务)为季节性业务，因此Q2营收通常低于Q1，预计Q2营收将为6.014亿美元至6.192亿美元之间，同比下跌率为9%至6%之间。其中，与海外有关的业务将贡献总营收的20%左右，大学生备考业务将贡献约占总营收的6%，K12阶段包括传统业务和新业务将贡献40%的营收左右，其余业务(包括新东方在线和东方甄选)约将占总营收的25%到30%。

　　他还预估，2023财年全年新东方的收入构成或为：与海外有关的业务约将贡献总营收的30%左右，大学生备考业务约将贡献5%的收入，K12阶段包括传统业务和新业务约将贡献总营收的45%左右，其他业务(包括新东方在线和东方甄选)约将贡献20%以上的营收。

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　　2023Q1，新业务贡献营收的16%

　　财报会上，杨志辉首先表示：“新东方重组的过程已经基本完成，并成功地衍生出了一种结合现有业务和新商机的新商业模式。我们的新业务一直表现良好，并开始给新东方带来积极的结果。”

　　“我们相信，公司已经开始了一个新的征程，努力鼓励学生和客户的全面发展，实现社会的改善，同时为我们的股东创造利润和丰厚的回报。”

　　据介绍，新东方剩余的主要业务继续呈现可观的趋势，其中出国考试准备和出国咨询业务分别同比增长2%和21%，贡献总收入的24%-25%；针对成人及大学生的国内考试准备业务同比增长约2%。

　　在新业务探索方面，从2022年第二季度开展的各项新业务也取得了积极的成果，并开始为集团带来收入。

　　据介绍，2023财年Q1，所有新业务加起来大约贡献了当季新东方总收入的16%，其中，非学科辅导业务是收入贡献最大的一个，其次是智能学习系统及设备业务。

　　首先，非学科类辅导业务在60多个城市开展，这是去年第二季度以来推出的新业务，重点培养学生的创新能力和综合素质，包括很多科目，如阅读、编程机器人、演讲口才、艺术、体育等。现在阅读和编程课在所有非学科辅导产品中贡献了更多的收入。2023财年Q1非学科类辅导业务报名人次约为29.7万（去年的报名人次较少），中国前十大城市贡献了该业务60%的收入。

　　据介绍，对于非学科辅导业务来说，季节性并不明显。所以全年应该会非常顺利。今年是这些新举措的开始，所以其预计非学科辅导业务将在未来每个季度贡献越来越多的收入。

　　其次，智能学习系统及设备同样在约60个城市中采用，2023财年Q1活跃付费用户达到13.1万。该业务来自中国前十大城市的收入贡献同样超过60%。这一业务旨在利用新东方过去的教学经验，为学生提供量身定制的数字学习体验。数据和技术提供个性化和有针对性的学习和锻炼内容，并作为后端系统记录学生的学习曲线。这不仅提高了学生的学习效率，而且培养了学生积极主动的学习习惯。

　　“我们大多是使用租赁设备给用户，用户会从平台上订阅内容。我们相信该业务会产生常态化的收入，用户可以借助它进行高效自学，也就会继续从该平台订阅新内容。”

　　同时，关于游学与研学营业务，新东方已在全国50多个城市进行了游学与研学营业务的探索，中国前十大城市贡献了该业务55%的收入。这是一项旨在让学生充分利用假期的自由时间来拓宽知识和培养兴趣的活动。

　　杨志辉提到，大多数的新业务没有季节性的影响，但游学与研学营业务确实具有季节性。夏季和冬季，收入贡献更大。但新东方的一些游学与研学营业务在周末举行，所以季节性的影响比以前小。

　　此外，新东方还在在探索其它新业务线，包括为地方政府、教育部门、中小学、幼儿园提供优质的教育资源和综合服务的智慧教育业务、教材和数字化智能学习解决方案(利用先进科技的自学系统，使学生能够完全控制学习的速度和灵活性来进行远程学习)、专升本考试准备业务等。

　　除了来自于传统业务和新业务，Q1剩下的收入贡献主要来自于在线平台和其他业务，如图书、内容等。

　　“上述业务的发展势头日益强劲，并为公司的整体发展做出了贡献。我们的OMO系统在重组过程中继续发挥着重要作用。我们持续投入去维护OMO系统，本季度，我们在我们的OMO教学平台上投入了3100万美元。”

　　“在线教育平台新东方在线则继续拓展针对成人和大学生的在线教育服务。同样令人鼓舞的是，新东方在线旗下以农产品和其他产品销售为特色的新电商平台‘东方甄选’，其订阅数及用户数持续快速增长，反响热烈。”

　　本季度，新东方的盈利能力出现了好转，利润率也比预期的好。本季度Non-GAAP经营利润率为13%，Non-GAAP净利润率为11.2%，均高于去年同期。利润率的增长主要有以下三个原因：第一，学习中心的缩减和员工的减少导致了较低的固定成本。上一财年，新东方关闭了很多学习中心，这会提升学习中心的利润。其次，东方甄选的营收自本季度以来有所增长，这帮助整个集团提高了利润率。第三，本季度没有暑期推广课。而去年夏季，新东方做了一些夏季推广。这有助于提高利润。

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　　展望2023财年Q2及全年：新业务将结出果实

　　展望2023财年Q2，由于新东方部分主要业务，例如出国备考课程及出国咨询业务为季节性业务，因此Q2营收通常低于Q1。新东方预计2023财年Q2（2022年9月1日至2022年11月30日）的营收总额将为6.014亿美元至6.192亿美元之间，同比下跌率为9%至6%之间。2023财年Q2，以人民币计价的营收预计上升幅度在1%至4%之间。

　　杨志辉预估，拆解Q2的营收构成，与海外有关的业务约将贡献总营收的20%，大学生备考业务约将贡献总营收的6%，K12阶段包括传统业务和新业务约将贡献40%的营收，其余业务（包括新东方在线和东方甄选）约将占总营收的25%到30%。

　　“展望未来，我们有信心在2023财年全年实现盈利。展望未来，我认为剩下的业务，如出国考试准备和出国咨询业务、针对成人及大学生的国内考试准备业务将会增长，特别是海外相关业务将增长更快。而像智能学习系统及设备和游学研学营等新业务也在快速增长，我们是上一财年孵化这些业务的，但今年，将开始结出果实。本季度，东方甄选取得了显著成绩，开始为集团贡献显著的营收和利润。展望未来，我认为东方甄选会做得更好。”

　　他预估2023财年全年的收入构成分别为：与海外有关的业务约将贡献总营收的30%左右，K12阶段包括传统业务和新业务约将贡献总营收的45%，大学生备考业务约将贡献5%的收入，其他业务包括新东方在线和东方甄选等约将贡献20%以上的总营收。

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　　新东方2023财年Q1业绩概要

　　营收7.448亿美元，同比下跌43.1%。下跌的主要原因为配合政策而终止K9学科课后辅导业务所带来的影响。

　　经营成本及开支为6.668亿美元，同比下降47.8%。Non-GAAP经营成本及开支(不含以股份为基础的薪酬开支)为6.478亿美元，同比下降47.5%。下降的主要原因为过去一个财年的重组导致设施和员工人数有所减少。

　　营收成本3.121亿美元，同比减少51.4%。

　　销售及营销开支9870万美元，同比减少40.2%。

　　一般及行政开支2.56亿美元，同比减少45.4%。Non-GAAP一般及行政开支(不含以股份为基础的薪酬开支)2.374亿美元，同比减少44.5%。

　　经营成本及开支内的以股份为基础的薪酬开支总额1910万美元，减少了55.9%。

　　经营利润为7800万美元，同比上升140.5%。Non-GAAP经营利润为9700万美元，同比上升28.3%。

　　经营利润率为10.5%，而上年同期的经营利润率为2.5%。本季度的NonGAAP经营利润率(不含以股份为基础的薪酬开支)为13.0%，而上年同期的NonGAAP经营利润率为5.8%。

　　净利润6600.2万美元，同比上升9.0%。新东方股东应占每ADS基本和摊薄利润分别为0.39美元和0.38美元。

　　Non-GAAP净利润为8370万美元，同比下跌24.7%。Non-GAAP新东方股东应占每ADS基本和摊薄利润分别为0.49美元和0.48美元。

　　净经营现金流量为约1.852亿美元，资本开支为1400万美元。

　　截至2022年8月31日，新东方的现金和现金等价物为11.039亿美元。此外，新东方的定期存款为10.547亿美元，短期投资金额为20.923亿美元。新东方的递延收入结余(主要是从注册学生收取的课程现金，并在交付有关服务时按比例确认为收入)在2023财年第一季度末为10.125亿美元，与2022财年第一季度末的14.533亿美元递延收入相比，减少了30.3%。下跌的主要原因为配合政策而终止K9学科课后辅导业务所致。

　　截至2022年8月31日，学校及学习中心的总数为706间，与截至2022年5月31日止的744间相比，减少了38间;与截至2021年8月31日止的1556间相比，减少了850间。截至2022年8月31日，学校的总数为98间。

　　2022年7月26日，新东方董事会授权一项针对新东方普通股的股份回购计划，回购金额最多为4亿美元，期限为2022年7月28日至2023年5月31日。截至2022年10月25日，新东方根据股份回购计划在公开市场累计回购约160万股美国存托股，总值约3960万美元。

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　　本文作者：徐晶晶