有道首次实现季度盈利，周枫：今年是智能硬件拐点，将发布学习灯 | 财报会

　　来源|多知网

　　作者|王上

　　图片来源|网易有道

　　2月24日消息，智能学习公司网易有道(NYSE:DAO)公布了2021年第四季度及2021财年未经审计财务报告。财报显示，剔除K9学科培训业务后，网易有道2021年Q4营收达10.49亿元，同比增长22.6%。

　　网易有道2021年第四季度和2021年全年净收入分别为10亿元和40亿元，同比分别增长22.6%和58.9%。

　　四季度，网易有道的市场营销费用为4.20亿元，上年同期为5.11亿元。受业务营收增长和市场营销费用大幅下降影响，第四季度,在非美国通用会计准则下，网易有道净利润0.31亿元，首次实现季度盈利，持续经营业务经营性现金净流入达1.42亿元。

　　网易有道CEO周枫在分析师电话会议中提到：“第四季度实现非美国公认会计准则盈利也得益于年底是消费旺季的季节性因素。尽管如此，每年的趋势还是很明显的。我们的财务状况正在稳步改善，即使在充满挑战的监管环境下，我们的业务也处于持续盈利的正确轨道上。”

　　周枫认为：“今年将是智能硬件的转折点。”网易有道计划在2022年发布新一代的词典笔和听力宝，同时今年将发布更多新品类，例如有道智能学习灯。周枫表示，“与同行相比，有道在技术和内容上都拥有深厚的积累。在供应链搭建和销售渠道建设方面，我们处于领先地位。我们相信2022年有道仍可以实现良好的增长。”

　　有道指出，鉴于K9学科课外辅导业务已经剥离，网易有道更多的关注将集中在人工智能和技术驱动的业务，未来如智能硬件和教育数字化解决方案的收入将是反映业务绩效的关键指标。

　　在第四季度，在2021年11月30日收盘时，有道被纳入MSCI中国小型股指数，MSCI指数是全球投资者常用作投资选股标准的基准指数之一。“我们很高兴受到认可，这充分体现出国际资本市场对有道公司的经营表现及业务潜力的认可。”周枫说道。

　　“2021年发生了很多事情，我相信几年后当我们回首往事时，这一年仍将是特别的一年。尽管面临种种挑战，我们的团队仍能够推动业务显著增长，营收增长58.9%。可能更重要的是，在过去的几年里，我们在智能硬件、STEAM课程等方面的多元化投资，以及母公司网易的长期支持，使我们能够相对平稳地应对变化的环境，并为我们在市场中建立更强大的地位。展望未来，我们致力于合规并专注于可以增长的领域，包括智能硬件、STEAM课程(素质教育)、成人和职业课程以及教育数字化解决方案。教育技术还处于起步阶段，我们坚信它的未来是光明的，我要感谢我们的投资者一直以来的支持，我们期待2022财年取得丰硕成果。”周枫总结道。

　　01

　　有道智能硬件2021年收入9.804亿元，“今年将是智能硬件的拐点”

　　周枫在财报会上提到，今年将是智能硬件方面的一个拐点年。

　　第一，2022年将会发布新一代的字典笔和听力宝，其中会加入更多的硬件功能，使用更先进的AI技术。如字典笔上将会添加英语写作的相关功能。

　　第二，2022年将发布更多新产品，下个月将推出有道智能学习灯。智能桌面设备将会使用人工智能更好地帮助学习者学习。

　　根据腾讯研究院发布的《2021中国教育智能硬件趋势洞察报告》，预计2024年教育智能设备市场规模将接近1000亿人民币。有道致力于成为这个市场的领导者。自2019年以来，有道智能硬件已经连续三年实现三位数或较高的两位数的增长。2021年，增长率为82%，收入达到约10亿人民币。和同行相比，有道在技术和内容，供应链建设和销售渠道建设方面都有领先优势。”

　　财报显示，在智能硬件方面，有道第四季度实现收入3.177亿元，同比增长33.9%。其中，有道词典笔出货量突破50万支，创历史新高。2021年全年，有道智能硬件的收入达到9.804亿元，比2020年增长81.6%。

　　在智能硬件内容拓展方面，第四季度，网易有道与商务印书馆达成战略合作，有道词典笔独家收录新华字典。此外，商务印书馆出版的许多知名辞典也将被收录到有道词典笔中。

　　在智能硬件的技术上，有道也在不断改进核心技术。有道词典笔专业版引入了写作指南功能。在自研的自然语言处理(NLP)技术的支持下，写作指南功能为学生的英语写作提供个性化的评测，评测词汇使用情况、语法正确性，然后提供改进建议。这是有道人工智能学习技术的又一创新应用。

　　此外，智能硬件新品类产品有道听力宝在第三季度末发布，第四季度是第一个完整的销售季度。有道听力宝在第四季度的销量是有道词典笔一代同期销量的两倍。在第四季度，我们推出了更多授权教材，并在设备中添加了人工智能听力模拟测试。周枫提到：“相信有道听力宝与其他公司相比是一个更强大的产品，并将在未来几个季度获得进一步的增长。”

　　学习产品的销售有很强的季节性。周枫分析：“学习设备和硬件产品具有一定的季节性。一年中有多个月份销售会被强力驱动，双11是其中之一，以及12月的购物节。此外还有新学期的开始，比如2月和3月通常是强劲的月份。整个学年的开始，即8月和9月，通常会比2、3月更强劲。因为产品更多是在网上销售，电子商务购物节也非常重要。所以，第四季度往往也是相当强劲的，这些是正常的季节性。”

　　在获客方面，对于智能硬件，有道坚持多渠道，这也是正在拓展的方向。周枫提到，在线渠道，如电子商务平台和短视频平台，占智能硬件销售额的三分之二左右。第四季度，有道在抖音上做了更多努力并取得了不错的效果。同时，也挖掘了线下渠道的潜力。我们与Costco、Sam's Club、中信书店和其他线下渠道合作销售我们的字典笔和听力宝。为了提高产品知名度，有道制作了营销视频，让用户对产品的功能印象深刻，并愿意在社交媒体上分享这些视频。

　　02

　　素质教育将更多元化，已推出“有道纵横棋院”APP

　　在STEAM课程方面，棋类成为有道的强势项目，科学课程也在重点发力;此外，有道还开设了线下素质教育成长中心，多知网获悉，目前有道素质教育成长中心在北京有两家店，一家已于去年11月开业，另外一家将于3月正式开业。

　　在财报会上，周枫提到：“有道象棋、有道围棋的总成交额在第四季度同比增长130%左右，季度环比增长30%以上，体现了持续增长的态势，保持了围棋领域的领先地位。我们最近推出了“有道纵横棋院”APP，让我们的学习者与其他学习者在线玩围棋和国际象棋的对弈比赛，它可以匹配具有相似技能水平的玩家，支持人机和AI比赛。我们的STEAM课程在业内也获得了越来越多的认可。”

　　在STEAM课程方面的策略，周枫解释：“有道在STEAM课程方面致力于为用户提供高质量的课程。例如国际象棋课程，不仅是为了教学生技巧，更希望学生能够了解相关的历史文化。此外，我们还希望学生能和家人朋友一起玩，并通过玩游戏结识新朋友。我们认为这才是创新和教育的意义。这也是政策的目的，我们也将一直关注最新的监管要求，并确保在相关法律和法规的范围内运行业务。”

　　在STEAM课程方面，有道预计将推出更多有竞争力的SKU，以实现更快的增长。考虑到用户需求的增加和庞大的经济规模，预计这些领域将获得更高的利润率。

　　在STEAM课程获客方面，周枫提到：“预计将在适当的时候开设更多的线下STEAM中心。去年11月，首家有道STEAM中心在北京开业，专注于儿童智力开发、逻辑训练和战略思维，我们提供有道编程课程、有道科学课程和有道围棋课程。更多的STEAM课程会出现在我们的线下中心，让用户可以更紧密全面的互动。”

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　　“对成人和职业教育有耐心”

　　在成人和职业教育方面，在已有业务上，有道还正在寻找新的增长点。

　　周枫在财报会中提到，把职业培训与成人课程相结合，这是有道传统的强势领域。过去几年里，有过非常成功的课程，如逻辑英语。但在最近几个季度遇到了挑战，现在正在寻找新的增长点。

　　成人和职业教育新增长点有两个：

　　一个是研究生入学考试。2021年有370万考试，而今年预计将有超过400万学生参加这一考试。有道正在设计课程和使用人工智能来帮助相关考生学习。

　　另外还有数字技能培训。比如大数据和人工智能应用，数字艺术设计等。成年人可以依托相关课程来获得更多的机会和更高的报酬。

　　去年第四季度，有道职业教育课程总收入环比增长近170%，并被浙江省人力资源和社会保障厅列入“继续教育新建基地名单”。

　　2021年，人力资源和社会保障部发布了《提升全民数字技能工作方案》，重点关注人工智能、大数据和云计算等数字技能培训。“这对有道来说是机会。我们相信成人和职业培训有一个光明的未来，我们在这个领域有耐心。”周枫说道。

　　对于行业竞争加大，周枫认为：“有一些同行已经宣布要进入这个领域，这对行业的整体发展是有利的，因为政府也在发布政策支持职业教育事业的发展。”

　　有道在职业教育和成人教育方面的举措有：

　　第一，在新的业务中，产品质量是根本问题。

　　第二，目前有目标院校使用有道词典，这是有道用户发展的优势。有道试图依靠优势，利用产品输入和强大的平台，强化品牌，拉动口碑。

　　“我们认为在职业培训方面用户的总数可能会增加，并将逐年增长。”周枫说道。

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　　教育信息化：有道智能学习终端预计有望实现超过100%的增长率

　　在教育信息化方面，有道在2021年取得了一定成绩。

　　2021年，有道与浙江、合肥、厦门和苏州达成战略合作，为学校和教师提供有道智能学习终端和相关解决方案，使他们能够有效地跟踪学生的学习进度和优化教学指南。该业务规模有望扩大，预计实现超过100%的增长率。

　　有道还计划投入更多的研发和营销成本来升级产品版本。因此，在明年的投资阶段，预计会有较大的增长率以及损失。

　　在教育数字化解决方案方面，有道不断推出解决方案的新功能，并与新客户和合作伙伴签订协议。第四季度，有道与苏州市政府签署了战略合作伙伴关系，共同打造城市智能教育解决方案。周枫提到，苏州是一个繁荣的大城市，其GDP在中国城市中排名第六，仅次于重庆。因此，苏州的认可对于有道的教育数字化业务来说是一个里程碑。

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　　2021年第四季度和全年的财务亮点

　　2021年第四季度，净收入总额为10亿元(合1.646亿美元)，这比2020年第四季度增加了22.6%。

　　按细分领域来看:

　　l 课程服务净收入5.79亿元(9090万美元)，同比增长20.6%，这是受到2021年期间付费学生入学人数增长的推动。

　　l 智能硬件净收入3.18亿元(4990万美元)，同比增长33.9%，这主要是受到词典笔销量增加的推动。

　　l 在线营销服务净收入1.52亿元(2380万美元)，同比增长10.2%;

　　l 第四季度总销售额为8.545亿元（合1.341亿美元），同比增长37.3%；18.9%来自成人和职业课程。

　　l 毛利率为42.5%，2020年同期为46.7%。

　　第四季度，网易有道总毛利润达到4.453亿元(6990万美元)，较2020年第四季度增长11.5%。

　　第四季度，学习服务的毛利率为51.4%，而2020年同期为55.9%。

　　第四季度，智能设备毛利率为30.8%，而2020年同期为39.5%。

　　第四季度，在线营销服务的毛利率为32.6%，而2020年同期为26.9%。

　　第四季度，总运营费用为6.936亿元人民币(1.088亿美元)，较去年同期的6.557亿元人民币增长5.8%。

　　第四季度，网易有道销售和营销费用为4.204亿元，高于2020年第四季度的5.111亿元。

　　研发费用为1.702亿元，高于2020年第四季度的1.09亿元。

　　2021年第四季度的运营亏损率为23.7%，而去年同期为30.0%。

　　2021年第四季度，网易有道普通股股东持续经营净亏损为2.159亿元(3390万美元)，而去年同期为2.5120亿元。第四季度归属于普通股东的持续经营活动的非公认会计准则净亏损为1.82亿元(2640万美元)，高于去年同期的2.381亿元。

　　2021年第四季度，归属于普通股股东的每股美国存托凭证基本和摊薄亏损为1.75元(0.27美元)。第四季度，非美国通用会计准则下归属于普通股股东的每股美国存托凭证基本和摊薄亏损为1.37元(合0.21美元)。

　　第四季度，网易有道持续经营业务经营性现金净流入达1.422亿元(合2230万美元)。

　　再来看2021年全年的数据，网易有道2021年总收入达40亿元(合6.03亿美元)，同比增长了58.9%。其中：

　　l 课程服务的净收入为24.41亿元(3.83亿美元)，比2020年增长61.3%;

　　l 智能硬件净收入9.80亿元(1.54亿美元)，同比增长81.6%;

　　l 在线营销服务净收入5.94亿元(9320万美元)，同比增长25.6%;

　　l 销售额25.20亿元(3.95亿美元)，同比增长26.5%;

　　l 毛利率为49.5%， 2020年则为43.8%。

　　2021年总毛利润为20亿元，而2020年为11亿元。

　　2021年全年运营费用为29亿元人民币(4.601亿美元)，而2020年则是20亿元。

　　2021年全年，归属于普通股股东的经营净亏损为8.954亿元(合1.405亿美元)，每股美国存托凭证经营净亏损为7.36元(合1.15美元)。

　　资产负债表方面，截至2021年12月31日，合同债务(主要包括课程的递延收入)为11亿元(合1.672亿美元)，而截至2020年12月31日为8.942亿元。期末，网易有道的现金、现金等价物、受限资金、定期存款和短期投资总额为16亿元(合2.474亿美元)。

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本文作者：王上