将更多AI技术应用到业务中。
有道周枫：AI订阅销售额超6000万元，Hi Echo是重要贡献者｜财报会
来源|多知
作者|冯玮
8月22日，网易有道公布2024年第二季度未经审计的财务报告。
财报显示，网易有道二季度净收入达13.2亿元，同比增长9.5%。经营性现金流净流入为2.5亿元，同比增长88.2%，经营亏损同比大幅收窄74.9%。
今年上半年，网易有道已实现净收入27.1亿元，同比增长14.5%。在保持营收增长的同时，经营亏损、经营性现金流等主要财务指标同比也均显著改善，公司整体盈利能力进一步增强。
网易有道CEO周枫表示：“今年年初，我们明确了聚焦数字内容服务、AI订阅服务和在线营销服务的经营策略。半年来，我们见证了大模型技术与公司业务紧密融合带来的积极成果。这不仅推动了业务全面进步，也让主要财务指标实现了显著提升。”
“展望未来，我们对AI+教育的广阔前景充满信心。我们会全力以赴推动大模型应用落地，以技术创新助力个性化教育。”
财报发布后，网易有道CEO周枫、网易有道总裁金磊、战略和资本市场副总裁苏鹏、财务副总裁李永伟等高管出席了随后举行的分析师财报电话会议，解读财报要点并回答分析师提问。
周枫在AI订阅方面强调，订阅模式是一种非常具有扩展性的盈利模式。同时有道也在探索智能设备和国际市场等其他商业化途径。Hi Echo也已经成为有道AI订阅销售额的重要贡献者。AI订阅的销售额超过6000万元，同比增长超过200%
关于广告业务，金磊表示有道广告业务净收入从每季度约2亿元提升至目前的5亿元以上，已连续七个季度净收入同比增长50%以上，盈利能力持续提升。团队预计营收同比增长将持续到下半年。
01
订阅模式是一种非常具有扩展性的盈利模式
周枫强调， AI订阅服务不断丰富其关键在于深入理解用户场景。有道始终将用户使用场景放在首位。例如，有道小P服务于“家庭辅导”这一核心场景，并认为这在所有消费者学习场景中占据着至关重要的位置。
据报告，AI订阅服务的销售额已经超过了6000万元，同比增长近200%，环比增长30%以上。
报告期内，有道AI订阅服务的产品矩阵不断丰富，二季度还推出了“新一代AI全科学习助手”有道小P。
该产品支持全学段、全学科答疑，提供AI查词、AI翻译功能，且具备自由对话、诗词品鉴、脑洞大开、心语树洞等拓展功能，为用户设计了能随时随地解答疑惑的“全科家庭教师”。有道小P目前已搭载到有道词典笔X7中。
子曰教育大模型另一原生应用Hi Echo 也已经完成全新升级。Hi Echo 3.0上线了儿童模式，并迅速成为Hi Echo内使用率第二的场景。近期，Hi Echo与豆包、文心一言、智谱清言等优质App一并获得苹果App Store首页重磅推荐。
有道翻译/词典也在持续升级功能，二季度，有道翻译升级了翻译对话助手系统，支持多语种、术语库及多模态文档输入。同时，有道词典还联合网易云音乐上线音乐例句功能。
据透露，有道翻译在三季度还将上线AI PPT等10多项全新AI功能。
关于产品策略和商业化路径，周枫分享了三个方面：
1、有道应用程序自推出以来就获得了积极的市场反馈。有道小P在二季度发布，并落地在有道词典笔X7上。
上市首月，用户使用小P功能的次数接近200万次，成为X7上仅次于查词翻译的第二大最常用功能。甚至超越了之前广受欢迎的功能，如文言文精讲。
2、有道小P是市场上首个能进行全科答疑的App，并且拥有高质量的解答结果。
“我们的开发团队已经研发了一套关键技术，使小P成为可能，并且我们正在不断努力优化产品体验。我们相信，随着时间的推移，用户的体验将得到显著提升。”周枫说道。
3、在盈利和商业化方面，有道认为订阅模式是一种非常具有扩展性的盈利模式。同时团队也在探索智能设备和国际市场等其他商业化途径。
在To B方面，Hi Echo已经进入全国100多所学校。
“我们还注重合作伙伴关系，Hi Echo成为英国文化协会雅思考试官方合作伙伴。这款产品最近还获得了App Store主页推荐，这进一步证明了它的高质量和受欢迎程度。总的来说，我们发现人工智能应用在用户中很受欢迎，预计今年和明年将是这些应用增长和盈利的好时机。”周枫表示。
对于能否实现全年盈利的关注，李永伟强调：“我们致力于改善整体健康状况，并在不久的将来实现全年盈利。
“在过去几年里，我们已经大幅收窄了经营亏损，特别是在今年上半年，经营亏损同比减少了90%以上，约为4000万元。历史数据表明，由于季节性因素，H2的营业收入通常高于H1，这让我们有信心在竞争激烈和各种不确定性的情况下实现2024年全年盈利。”
李永伟分析，其核心原因在于三个方面：
首先，三大核心领域盈利能力强劲。李永伟介绍数字内容服务、在线营销服务和AI驱动的订阅服务已被确定为有道的关键战略重点领域。
“我们向这些业务倾斜了更多资源，这些业务已经展现出了不错的盈利能力。依托有道RTA技术能力、数据能力以及对用户需求的精准把握，有道的在线营销服务已经连续7个季度净收入同比增长50%以上。”李永伟说道，“领世的产品和服务在在推动收入和利润增长方面发挥了关键作用。AI订阅服务是我们AI商业化的路径之一，其销售增长也很强劲，我们对其未来的盈利能力充满信心。”
其次，非核心业务的财务业绩有所提升。
对于非核心业务，例如智能设备和非数字内容，有道实施了更严格的健康要求，重点关注更高的ROI指标和经营效率。这导致整体业务规模暂时下降，但显著改善了这些业务的健康状况，减少亏损。
最后，通过人工智能技术和内容创新提升运营效率。
为实现盈利，有道正不断努力通过创新提高营销效率，通过创造优质学习内容提升用户体验。
“我们探索各种创新，如多元化营销渠道和利用先进的人工智能技术，以优化营销效率，缓解竞争激烈导致的收入成本上升等挑战。通过创新优质内容，例如我们从传统的在线直播课程过渡到嵌入自适应题库等人工智能技术的录播内容，我们解决了用户担心的问题，如时间不灵活等，并提供个性化的学习体验。这些优质内容表现出了强大的用户参与度，第二季度的留存率超过70%。”李永伟说道。
02
词典笔累计销量800万台，“Q2将是今年硬件业务的最低点”
智能学习硬件报告期内多项指标显著改善，据有道透露，有道词典笔目前累计销量已突破800万台。
二季度有道智能学习硬件业务相继推出两款全新单品。
其中，有道词典笔X7独家搭载了“子曰”的两款重磅应用功能有道小P及Hi Echo，该产品上市后月销达4万台
另一智能学习硬件新品有道听力宝E6 Pro开售首日即斩获京东、天猫平台复读机品类单日销量销额双冠，环比月增幅78%。
周枫介绍，过去几个季度里，有道对硬件设备销售渠道进行了重组，并将资源聚焦在我们核心的词典笔品类上。今年有道累计发布4款词典笔，从A6 Pro、S6 Pro到旗舰产品X7和X7 Pro。
周枫指出，虽然未来仍有挑战，但用户反馈是正向的：
有道在京东618购物节期间连续五年蝉联字典笔类销量第一，周枫指出这提现了用户对产品的认可。
同时，X7在上市的第一个月，产生的收入是去年旗舰产品X6 Pro的两倍。
“这个消息告诉我们，我们专注于核心产品和渠道效率的策略正在发挥作用。我们将继续专注于重点产品，主要是词典笔，并建立强大的销售能力和高效的渠道。与此同时，智能硬件业务的财务业绩在重新聚焦后有所改善。这样就为业务的发展奠定了稳定的基础。”周枫补充。
同时，周枫分享了团队目前对词典笔这一品类的观察。
1、高端产品正成为有道的优势之一，有道的大模型率先应用到高端产品中。
“今年7月，我们推出了词典笔X7。小P老师的大模型功能是X7和X7 Pro的关键卖点，小P老师成为了词典笔X7上仅次于单查词翻译以外的第二大最常用功能。用户对有道小P和AI翻译等功能给出了很好的反馈，这对我们来说真的很鼓舞人心。”周枫表示。
2、关于价格，去年有道推出了S和A系列，布局到中端市场，旨在服务更广泛的用户群，满足多样化的用户需求。
第二季度，有道词典笔销量同比增长了50%以上。
此外，第二季度词典笔的净收入同比增长近10%。“我们并没有打价格战，我们最便宜的产品A6 Pro仍然比同行贵50到100元。我们认为这是一个很好的平衡——同时实现销量增长和营收增长。”周枫补充。
3、第二季度毛利率略低，为30%，这主要是由于不同价位的产品组合。
“随着我们在第三季度和第四季度增加高端产品，我们的毛利率目标仍然和以前一样可以达到40%。依托AI和更好的硬件优势，我们在词典笔上增加了AI摄像头，且我们有很好的功能差异化。而且过去一年以来，我们已经大大改善了供应链。”
“所以40%是我们认为的一个合理可行的毛利率水平，我们预计Q2将是今年硬件业务的最低点。”周枫强调。
03
将更多AI技术应用到业务中
报告期内，有道学习服务收入达6.4亿元，其中数字内容服务继续保持健康增长的趋势，二季度净收入为4.0亿元，同比增长6.8%。此外，数字内容服务产生的经营性现金流净流入已超过2亿元。
报告期内，有道领世的升学咨询服务已升级为“AI升学规划师”，为学生提供综合评估、申请指导、选科及升学政策咨询等服务。
服务升级以来，AI志愿填报系统页面浏览量接近300万，同比增长30%。持续的产品和服务升级带动了有道领世的综合续报率超70%，同比超过10个百分点。据介绍，在今年的高考中，有125名有道领世学员考上清北，超千人被985高校录取。
提到有道领世的经营现状，苏鹏解读，有道领世经营的是一个有吸引力的业务领域。报名参加高考的考生人数已经从2019年的1000多万增加到今年的1342万，未来十年很可能还会继续增加——“我们看到今年高考相关学习服务的竞争有所加剧。”
基于此，有道计划：
首先。继续提高客户满意度和留存率。今年上半年有道领世的留存率在二季度达到历史新高，超过70%，同比增长超过10个百分点。
其次，将更多AI技术应用到业务中。
“二季度，我们的AI志愿填报生成了近6万份志愿表，同比增长30%，让有道成为国内增长最快的大学申请指导服务提供商之一。而这仅仅是个开始，AI会给我们的业务带来更多可能性。”苏鹏表示。
最后，继续加强品牌建设，通过线上线下联动的方式，为用户提供更好的综合体验。
“今年以来，我们通过视频号等方式，加强本地化直播及运营，为用户提供当地报考政策更新等一系列本地化服务，受到了用户积极评价，带动了用户数增长以及续报率的提升。此外，我们也持续推进线下服务的探索。”苏鹏解读。
周枫补充：“有道领世及其前身是有道的一项长期业务，我们已经做了很多年了，团队非常有经验。”
“2021年，我们改用“录播+人工智能”的学习模式，这是产品上的一次重大变革，对学生来说很有意义。他们没有时间去看直播内容，所以传统的模式并不适合他们。”
“我们的团队当时已经准备了一年的时间，而2021年的市场状况促使团队做出了这一飞跃。从那时起，我们的业务快速增长，这证明了我们团队的创新能力。我希望领世团队继续热爱他们所做的事情，最重要的是我们也要不断改进产品，做高质量的内容，更好地为客户服务。”
在素质课程方面，苏鹏介绍第二季度，有道非学科课程取得了一些进展。
其中，语言培训和逻辑思维课程还处于起步阶段，但就总收入而言，两者都经历了超过100%的同比增长。
本月初，国务院发布了《关于促进服务消费高质量发展的意见》，强调满足社会公众多样化、个性化的学习需求，推动社会培训机构根据公众需求提高服务质量。
基于此，苏鹏表示有道将利用大模型的能力，目标是提供个性化学习和教学，更好地服务于用户。
据介绍，依托AI能力有道在满足大众个性化学习方面已经取得了不错的进展。
“例如，有道领世利用大模型的能力，为用户规划个性化的学习路径，并提供个性化的基于人工智能的大学录取指导服务。”
“虚拟人口语私教Hi Echo，能匹配用户当前的英语口语水平，并进行开放对话。互动之后，它还会提供个性化的分析报告。”苏鹏介绍。
04
广告业务营收同比增长将持续到下半年
金磊强调，在下半年有道对在线营销服务的前景仍将保持乐观。
自2022年四季度起，广告业务净收入从每季度约2亿元提升至目前的5亿元以上，已连续七个季度净收入同比增长50%以上，盈利能力持续提升。
“我们预计营收同比增长将持续到下半年。”
金磊解读，有几个关键因素推动了这种可持续增长 :
1、有道的核心竞争优势源于三个方面：深厚的数据积累;先进的人工智能算法;对客户需求的深入洞察。
“这些因素共同构成了我们长期竞争力的基础。通过持续收集并整合数据至我们的数据管理平台(DMP)，我们不仅能够实现更精准的市场预测，做出更明智的决策，还能根据用户的个性化需求，提供更为精细化的在线营销服务。”金磊表示。
2、有道海外广告领域的扩张一直是重要的增长动力。
“我们致力于为客户提供一站式、个性化的海外广告解决方案，服务内容涵盖品牌全案传播、全球KOL营销、海外广告投放以及海外直播带货等。”
“基于对客户需求的深入挖掘，我们加速海外广告基础设施建设，并取得了良好效果。截至二季度末，有道海外KOL资源库数量已超过700万，同比增长超过200%，带动了海外效果广告二季度净收入增长至近1亿，同比增速较一季度提高了近30个百分点。”
“展望下半年，我们将继续把握中国企业出海需求增长的机遇，进一步推动海外广告业务的持续健康发展。”金磊解读。
3、有道我们与网易集团的合作所带来的互惠互利。
一方面，有道数据应用效果显著，带动网易集团二季度流量转化率提升100%以上。另一方面，网易集团为有道提供了可控性更高、可预测性更强的流量来源。
下半年，有道将继续推动算法及DMP平台升级，进一步提升数据结合AI的能力，提升广告投放效率及有道广告业务的收入水平。
与此同时，有道也清醒地认识到正面临着行业竞争不断加剧的风险。
“我们将努力把握助力中国企业中国企业走向国际市场的重要机遇，同时利用我们在客户关系、人工智能和数据方面的优势，逐步建立自己的独家广告网络。这将有助于我们广告业务的持续健康发展。”金磊在最后说道。
05
有道2024财年第二季度业绩摘要
净收入
2024年第二季度净收入为13亿元(1.819亿美元)，比2023年同期的12亿元增长9.5%。
2024年第二季度学习服务净收入为6.438亿元(8860万美元)，比2023年同期的6.809亿元下降5.5%。
2024年第二季度，智能设备的净收入为1.667亿元(2290万美元)，比2023年同期的2.222亿元下降25%，这主要是由于产品组合的变化导致单价下降。
2024年第二季度在线营销服务净收入为5.112亿元(7030万美元)，比2023年同期的3.036亿元增长68.4%。在线营销服务收入同比增长，主要是由于通过第三方互联网财产销售基于性能的广告的增加，这是由有道对尖端人工智能技术的持续投资所致。
毛利润和毛利率
2024年第二季度毛利润为6.368亿元(8760万美元)，比2023年同期的5.672亿元增长12.3%。2024年第二季度毛利率为48.2%，2023年同期为47%。
2024年第二季度学习服务毛利率为60%，2023年同期为57.4%。
2024年第二季度，智能设备的毛利率为30.3%，而2023年同期为35.8%。下降的主要原因是智能设备的收入基础下降。
2024年第二季度在线营销服务毛利率为39.1%，2023年同期为31.9%。增长的主要原因是，与去年同期相比，通过第三方互联网财产进行基于性能的广告的毛利率状况有所改善。
运营费用
2024年第二季度的运营总支出为7.093亿元(9760万美元)，去年同期为8.563亿元。
2024年第二季度的销售和营销费用为5.157亿元(7100万美元)，比2023年同期的5.877亿元下降12.2%。下降是由于2024年第二季度学习服务的营销支出和外包劳动力服务费减少。
2024年第二季度的研发费用为1.53亿元(2110万美元)，比2023年同期的2.051亿元下降了25.4%。减少的主要原因是研发员工人数减少，导致2024年第二季度的工资减少。
2024年第二季度的一般和行政费用为4060万元(560万美元)，比2023年同期的6360万元下降了36.1%。减少的主要原因是有道应收账款的预期信贷损失减少，以及一般和行政员工人数减少，导致2024年第二季度的工资节约。
运营亏损
由于上述原因，2024年第二季度的运营亏损为7260万元(1000万美元)，2023年同期为2.891亿元。
股份回购计划
2022年11月17日，公司宣布，其董事会已授权公司根据适用法律法规，在长达36个月内采用高达2000万美元的A类普通股(包括ADS形式)的股票回购计划。这笔金额随后在2023年8月增加到4000万美元。截至2024年6月30日，该公司在股票回购计划下以约3380万美元的价格在公开市场上回购了约750万个ADS。
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