有道新业务崛起，“AI订阅”业务销售额5000万 | 财报会

　　来源|多知

　　作者|冯玮

　　网易有道(NYSE：DAO)公布了2024年第一季度未经审计的财务报告。

　　一季度，有道净收入13.9亿元，同比增长19.7%。经营利润以0.3亿元实现单季盈利，首次连续两个季度保持盈利——受益于“AI”和“教育”的双轮驱动，网易有道业务健康程度大幅改善。

　　智能学习硬件2024年第一季度收入1.8亿元，同比下降14.8%，连续第五个季度下降。

　　但数字内容服务数据良好，一季度净收入5亿元，同比增长11%，毛利率连续三季度保持在70%以上。

　　网易有道CEO周枫表示，有道将继续专注在数字内容服务、在线营销服务和AI订阅服务上。同时计划为子曰教育大模型在教育、广告等领域探索更多的应用场景。

　　这也是有道首次对外详细介绍“AI订阅”业务的相关信息。据了解，本季度AI订阅服务销售额增长迅速，同比增长140%，达到约5000万元。

　　在昨晚的有道财报会上，周枫表示有道自去年以来已在多个城市布局线下课程服务……

　　01

　　AI订阅服务：有道AI商业化的主要途径

　　关于AI商业化的部分，周枫介绍有道已将AI和大模型广泛应用于多个业务线，包括广告、课程和APP订阅服务。

　　其中AI订阅服务是有道AI商业化的主要途径之一。

　　报告期内，AI订阅服务销售额增长迅速，同比增长140%，达到约5000万元，而通过AI功能为有道贡献订阅量的产品，主要是以下几类：

　　首先，有道词典和有道桌面翻译。

　　有道词典是有道的旗舰移动APP，有道桌面翻译是目前较受欢迎的PC和Mac应用程序。根据Quest Mobile统计，目前有道翻译的月活用户已超1亿。

　　2023年，有道为Web用户推出了由大模型驱动的“AI翻译”功能。在第一季度，有道也提升了翻译质量，同时向所有有道词典用户免费开放了这项功能。对于有更高翻译需求的用户，付费订阅用户可以享受到更多的翻译额度。

　　多知体验有道词典APP发现，目前词典会员优惠价198元，买一年送一年。会员将在单词精讲、外刊资源、原著阅读、小P和AI翻译等功能上得到升级的服务。

　　

　　据了解，这两款应用已成为有道订阅销售的主要来源。

　　其次，Hi Echo虚拟人口语教练在最近推出了雅思练考的功能。

　　它是一个单独订阅的模块，可以帮助用户更有效地准备雅思考试，而且还有助于进一步提升有道AI订阅服务的总商品交易额(GMV)。

　　

　　对于国际用户来说，iRecord是一款具有精准语音转录功能的APP。目前，iRecord位居北美录音赛道前二。LectMate是针对留学听课场景开发的的App， 它在北美同类产品中排名第二。

　　最后，周枫透露有道计划在6月份推出全新的“小P”APP——新一代AI全科学习助手。

　　自去年年底以来，有道持续优化了针对K-12教育阶段的大模型，目前人工智能在解决问题方面的准确性提升了3个百分点，服务成本降低了50%以上。

　　这六款APP构成了有道当前面向C端提供的主要AI订阅服务。

　　“对于AI和大型模型产品而言，采用订阅模式是一种非常自然且合适的盈利方式。从管理的角度来看，订阅数量的上升表明用户愿意为我们团队开发的AI功能支付费用。”

　　“目前，我们的订阅服务正在经历快速增长，并且我们正致力于开发一系列新功能和新产品。今年，我们已经能够观察到一个明确的增长趋势。”周枫说道。

　　有道战略和资本市场副总裁苏鹏补充：“我们在人工智能方面的投资预计将在未来产生更大的回报，而AI订阅服务将是其中至关重要的一部分。我们将继续迭代和开发产品，推进人工智能商业化的进程。预计全年人工智能订阅服务销售总额将保持快速增长势头。”

　　02

　　表现不俗的“数字内容”

　　一季度，网易有道学习服务收入7.2亿元。

　　其中，数字内容服务继续保持强劲增长势头，第一季度净收入为5亿元，同比增长11%，毛利率连续三个季度保持在70%以上。

　　值得关注的是，一季度数字内容服务净收入覆盖了成本及运营支出，还产生了可观的利润。

　　数字内容服务是有道在“双减”后推出的服务方向，目前涉及有道领世、有道博闻等课程，成人课程不在其内。

　　据介绍，数字内容服务中的每个主要产品在第一季度都实现了盈利，其中：

　　高中智能学习平台有道领世的综合续报率超70%，同比增长超10%;

　　青少年人文素养课平台有道博闻推出了AI写作精批服务，一季度批改作文超3万篇，环比增长80%，并且带动转化率环比提升10%;

　　有道博闻近期发布了人文素养课程“云游24城”，以24座历史文化名城为载体，通过有趣的方式帮助学生提升阅读写作技能。

　　

　　周枫曾在2023年第四季度财报会上介绍，“依托我们的大模型技术，我们有能力实现多种应用，包括但不限于人工智能诊断、人工智能辅导以及个性化练习。”

　　苏鹏指出，数字内容产品和服务得到了学生认可、财务指标的改善，主要源于其利用AI技术为用户提供个性化的学习产品和服务。

　　例如，借助有道的AI能力，目前已经可以帮助用户实现学情诊断、个性化学习路径规划，以及知识点视频观看后的视频推题。

　　此外，有道推出的“AI升学规划师”可以为用户提供志愿填报、选科咨询、升学政策及就业前景解答等学生及家长迫切需要的一揽子服务。

　　另据苏鹏透露，在今年剩余的三个季度中，有道将继续关注每个产品的盈利能力，对于关键产品和服务，如领世，有道将分配更多资源和精力，争取更快的增长。

　　除了线上业务，有道从去年以来已经开始在多个城市进行布局。

　　周枫表示目前有道在10个左右城市提供线下课程服务。

　　“这是团队的一个重要举措。我们认为在线课程非常棒，从根本上说在线课程更有效率，让用户有更自由的时间来安排自己的学习，对企业也是好事，因为录播课和AI内容的高效性。”

　　“然而我们也要认识到，要接触这些潜在学生，以及为学生提供咨询，很多学生和家长更喜欢面对面的线下服务。所以，未来我们会把线下服务作为补充，结合线上一起为用户带来实际价值，也为企业发展开辟新的增长途径。”周枫说道。

　　03

　　在线营销连涨六季度

　　继推教育大模型“子曰”后，有道另一个加速推进的大模型落地方向是在教育及广告等场景中的商业探索。

　　目前，有道在线营销服务主要是为企业提供品牌推广、全球关键意见领袖(KOL)营销和海外广告投放等数字化营销解决方案。

　　一季度，有道在线营销服务净收入为4.9亿元，同比增长125.9%——这也是该业务连续六个季度净收入同比增长超过50%。

　　在线营销服务的增长主要归功于AI技术助益广告精细化运营和获客效率的提升。

　　网易有道总裁金磊解读，有道的广告业务是一个效果广告平台业务：“我们聚合有道内部和外部的流量，以满足客户的营销需求。”

　　一季度，广告业务实现净收入近5亿元，毛利率34.3%。金磊分析了接下来推动该业务可持续增长的三个关键因素。

　　其一，技术对广告业务的持续赋能。

　　金磊介绍，一季度，RTA技术(实时广告API)新增覆盖文娱、社交、汽车、电商等行业，累计已覆盖十余个行业，RTA广告收入占比提升至约30%。同时，RTA数据策略的落地带动部分行业客户转化效率提升了50%以上。

　　未来，RTA收入有望进一步提升。

　　通过不断优化AI算法和数据分析，有道将更好地满足客户的多样化需求，提高广告效果。此外，目前有道的数据管理平台(DMP)是一个集中的应用程序存储库，用于收集、存储和处理来自多个来源的用户数据。这使广告商能够深入了解目标受众的行为和偏好。

　　目前有道的DMP通过整合用户标签和受众包管理功能来增强这一点，从而进一步指导有针对性的广告部署和优化，从而提高广告效率和效果。

　　其二，进一步开发的客户机会。

　　一季度，广告流量及收入中来自网易集团的部分占比均很小，这代表未来会有很大的成长空间。未来有道将充分利用网易集团内的流量资源。

　　与纯外部流量相比，来自网易集团的流量相对更可预测和可控。

　　此外，通过加强与网易集团的合作，有道将更深入地了解游戏行业用户的需求，帮助其在游戏行业扩大客户群。

　　其三，拓展海外市场机遇。

　　以全球KOL营销为例，目前有道拥有全球500万+全球红人资源，其中独签的红人在1000人以上，有道可以帮助用户制定个性化的KOL营销解决方案，包括KOL选择、营销策略制定、视频内容内容策划、KOL的内容结果监测及优化等。

　　有道广告已经帮助了包括网易游戏、比亚迪、安可和Shein在内的多家中国公司进行全球扩张。目前，全球KOL营销业务仍处于起始阶段，未来还有巨大的增长潜力。

　　04

　　智能硬件业务连续五季度下滑

　　一季度，网易有道智能学习硬件收入1.8亿元，同比下降14.8%。这也是有道硬件业务第五个季度连续下降。

　　可以看到的是，有道在一季度继续对硬件业务及渠道上进行主动调整——周枫强调：“我们在去年年底完成了我们销售渠道的优化。我们退出了一些低投资回报率的销售渠道。虽然这大大提高了硬件的健康度，但也导致了销售额的同比下降。随着我们今年建立新的销售渠道和发布新产品，我们正在推动业务的复苏。”

　　一季度，有道拓展了新的、更健康的线下和线上销售渠道，并发布了三款新产品词典笔A6 Pro、听力宝E6和AI学习机X20。

　　

　　A6 Pro和S6 Pro是有道目前的低价和中等价位的词典笔，价格分别为349元和599元。A6 Pro是推出时最实惠的词典笔。然而，它比市场上的同类产品更贵，同类产品有价格299元甚至200元。

　　有道目前在有意识地选择以合理的价格打造两款产品，并不打算以越来越低的价格去打价格战。

　　“第一季度，智能硬件板块的净收入虽然仍同比下降，但降幅环比已收窄了30个百分点以上。”周枫表示。

　　另据介绍，有道即将在开学季推出更多创新产品，并对前景持乐观态度。

　　周枫解读其背后的因素在于：“其一是我们在词典笔和听力宝等产品领域的领先地位。其次是我们将人工智能和大模型应用于这些设备。用户对这些特征非常感兴趣，这些特征已经变得越来越成熟和有用。第三，我们的销售和营销渠道比以前更加完善和高效。”

　　05

　　有道2024财年第一季度业绩概要

　　净收入

　　2024年第一季度净收入为14亿元(1.928亿美元)，比2023年同期的12亿元增长19.7%。

　　2024年第一季度学习服务净收入为7.180亿元(9,9940万美元)，比2023年同期的7.324亿元下降2.0%。

　　2024年第一季度，智能设备的净收入为1.812亿元(2510万美元)，比2023年同期的2.127亿元下降了14.8%，主要原因是2024年第一季度对学习产品的需求下降。

　　2024年第一季度在线营销服务净收入为4.927亿元(6820万美元)，比2023年同期的2.181亿元增长了125.9%。

　　在线营销服务收入同比增长，主要是由于通过第三方互联网财产销售基于性能的广告的增加，这是由有道对尖端人工智能技术的持续投资所推动的。

　　毛利润和毛利率

　　2024年第一季度毛利润为6.815亿元(9440万美元)，比2023年同期的6.019亿元增长了13.2%。2024年第一季度毛利率为49.0%，而2023年同期为51.7%。

　　2024年第一季度学习服务毛利率为63.1%，而2023年同期为62.0%。

　　智能设备毛利率从2023年同期的39.6%下降到2024年第一季度的32.6%。下降是由于对前几代智能设备的推广，这些设备的毛利率较低。

　　2024年第一季度在线营销服务毛利率为34.3%，而2023年同期为29.1%。增长的主要原因是，与去年同期相比，通过第三方互联网财产进行绩效广告的毛利率改善。

　　运营费用

　　2024年第一季度的运营费用总额为6.516亿元(9020万美元)，而去年同期为7.976亿元。

　　2024年第一季度的销售和营销费用为4.554亿元(6310万美元)，比2023年同期的5.652亿元下降了19.4%。这一下降归因于2024年第一季度学习服务和智能设备的营销支出减少。

　　2024年第一季度的研发费用为1.467亿元(2030万美元)，比2023年同期的1.828亿元下降了19.7%。减少的主要原因是研发员工人数减少，导致2024年第一季度的工资节省。

　　2024年第一季度的一般和行政费用为4940万元(680万美元)，与2023年同期的4960万元相比几乎没有变化。

　　运营收入/（损失）

　　由于上述原因，2024年第一季度的运营收入为2,990万元(410万美元)，而2023年同期的运营亏损为1.958亿元。运营收入幅度为2.1%，而去年同期的运营损失幅度为16.8%。

　　归因于有道普通股东的净收入/（损失）

　　2024年第一季度，有道普通股东的净收入为1240万元(170万美元)，而去年同期有道普通股东的净亏损为2.044亿元。2024年第一季度，有道普通股东的非公认会计原则净收入为2,030万元(280万美元)，而有道普通股东的非公认会计原则净亏损为去年同期的1.939亿元。

　　2024年第一季度归属于普通股份股份的每股基本和稀释净收入为0.11元(0.02美元)和0.10元(0.01美元)，而2023年同期归属于普通股东的每股息和稀释净亏损为1.67元。归属于普通股东的非公认会计原则每份ADS基本和稀释净收入为0.17元(0.02美元)，而2023年同期归属于普通股东的非公认会计原则每份资产净收入和稀释净亏损为1.59元。

　　其他信息

　　截至2024年3月31日，有道的现金、现金等价物、限制性现金、定期存款和短期投资总额为3.260亿元(4520万美元)，而截至2023年12月31日为5.271亿元。2024年第一季度，用于经营活动的现金净额为3.91亿元(5410万美元)，资本支出总额为250万元(40万美元)。

　　有道作为持续经营企业继续下去的能力取决于管理层在不断变化的监管环境中实施有效的业务计划、产生运营现金流和确保未来发展的外部融资的能力。为了支持有道未来的业务，网易集团已同意为正在进行的运营提供财政支持。

　　截至2024年3月31日，有道已获得网易集团的各种财政支持，其中包括8.78亿元的短期贷款，以及根据3.0亿美元的循环贷款，到期为2027年3月31日的1.237亿美元。

　　截至2024年3月31日，公司的合同负债(主要包括有道学习服务产生的递延收入)为7.691亿元(1.065亿美元)，而截至2023年12月31日为11亿元。

　　股份回购计划

　　2022年11月17日，公司宣布，其董事会已授权公司根据适用法律法规，在长达36个月内采用高达2000万美元的A类普通股(包括ADS形式)的股票回购计划。这笔金额随后在2023年8月增加到4,000万美元。截至2024年3月31日，根据股票回购计划，该公司在公开市场上以约3040万美元的价格总共回购了约660万个ADS。

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　　本文作者：冯玮