新东方财报会披露五大转型方向：新业务明年或将贡献超20%收入

　　来源|多知网

　　作者|徐晶晶

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　　多知网4月27日消息，新东方(09901.HK)于4月26日晚间发布截至2022年2月28日止的未经审核的2022财年第三财季业绩报告。报告期内，新东方营收6.141亿美元，同比下降48.4%;新东方股东应占净亏损为1.22亿美元，去年同期为1.51亿美元净利润。

　　在随后的分析师会议上，新东方执行总裁兼首席财务官杨志辉出席了分析师会议并介绍了最新的业务进展。

　　这是“双减”政策出台后新东方的首次分析师会议。在这次分析师会议上，新东方强调五大转型重点和重要业务的贡献。

　　“双减”后，2021年11月，新东方发布公告表示于2021年底前停止全国所有学习中心的K9学科辅导服务，并探索与K9学科类培训服务无关的教育产品及服务。其学习中心从截至2021年2月28日止的1625间缩减到截至2022年2月28日止的847间。

　　几个月的调整后，新东方首席执行官周成刚表示：“在过去两个财务季度，我们已大致完成业务和运营重组以配合政策。”

　　杨志辉在分析师会议上回应：“在本财年上半年，公司因关停学习中心涉及的租约终止和裁员产生了多项一次性支出，但我们认为重组造成的损失只是暂时性的。我们对所有目前主要业务的可持续盈利能力及新举措的增长和盈利潜力充满信心。”

　　杨志辉提到新东方的五大转型方向，分别是非学术类辅导、智能学习系统及设备、游学与研学营、教材和数字化智能学习解决方案，以及专升本考试准备。

　　他透露，“新业务现在规模有点小，但增长得非常快。我相信新业务明年的收入贡献将超过20%。”“我们看到新业务的学生的留存率越来越高。在一些新的主要城市，非学术类辅导的学生留存率接近于去年的学科类课程留存率。”

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　　新东方截至2022年2月28日止第三季度业绩摘要

　　新东方当季营收6.141亿美元，同比下降48.4%;其中来自教育计划及服务的净营收为5.06亿美元，同比下降54.1%。下降的主要原因为配合政策而终止K9学科课后辅导业务所带来的影响。

　　新东方当季净亏损为1.22亿美元，去年同期为1.51亿美元净利润。

　　新东方当季Non-GAAP净亏损为9550万美元，去年同期为1.632亿美元盈利。

　　新东方当季的经营成本及开支为7.553亿美元，同比下降30.6%。

　　新东方当季的Non-GAAP经营成本及开支(不含以股份为基础的薪酬开支)为7.253亿美元，同比下降32.5%。下降的主要原因是过去两个财务季度的重组导致设施和员工人数有所减少。

　　其中，营收成本同比下降30.9%至3.727亿美元。

　　销售及营销开支同比下降40.0%至9370万美元。

　　一般及行政开支为2.888亿美元，同比下降26.6%。Non-GAAP一般及行政开支(不含以股份为基础的薪酬开支)同比下降32.3%至2.596亿美元。

　　新东方当季的经营亏损为1.412亿美元，去年同期为1.015亿美元经营利润。

　　新东方当季的净经营现金流出量为约2.35亿美元，资本开支为3740万美元。

　　截至2022年2月28日止，新东方的现金及现金等价物、定期存款和短期投资金额约为44亿美元。其中，现金和现金等价物为14.668亿美元。定期存款为9.151亿美元，短期投资金额为20.281亿美元。

　　新东方的递延收入结余(即是从注册学生收取的课程现金，并在交付有关服务时按比例 确认为收入)在2022财年第三财季末为9.713亿美元，与2021财年第三季度末的18.657亿美元递延收入相比，同比减少47.9%。下跌的主要原因为配合政策终止K9学科课后辅导业务带来的影响。

　　截至2022年2月28日止，新东方学校及学习中心的总数为847间，与截至2021年2月28日止的1625间相比，减少了778间;与截至2021年5月31日止的1669间相比，减少了822间。截至2022年2月28日止，学校总数为111间。

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　　业务和运营重组已进入尾声，已进入一个新阶段

　　2021年9月17日，在“双减”文件正式下达后，新东方召开的第一次大范围的内部高管会议上，俞敏洪宣布：秋季课程结束后将停止小学和初中学科业务的线下招生，各个城市接下来也将逐步关闭教学点。

　　2021年11月15日，新东方发布公告称将于2021年底前停止全国所有学习中心的K9学科辅导服务，并探索与K9学科类培训服务无关的教育产品及服务，如备考课程、成人语言培训课程及教材，也将继续开拓新业务机会及增长举措。

　　此前，俞敏洪通过其个人微信公众号“老俞闲话”发文表示：“在(转型)这个过程中，新东方决定全面停止K9的地面和在线培训，壮士断臂，去做更多为学生全面成长提供服务的项目，素质、素养、研学、营地教育等，同时决定加大在大学生市场和海外中文市场的投入。以香港上市公司为主体的新东方在线，创立东方甄选直播卖货系统，转型为以农产品筛选和销售为核心的电商平台，为全国农民提供产品增值服务，做链接农民和消费者的值得信赖的平台。”

　　杨志辉在分析师会议上表示，“随着关停学校的进程已经基本完成，这标志着该公司已经进入了一个新的阶段，开始探索更灵活和强劲现金流的新机会。我们对所有目前主要业务的可持续盈利能力及新举措的增长潜力充满信心。新东方的管理团队将继续努力，寻求盈利增长。长远而言，我们对高质量服务和运营效率的持续承诺，将为我们的客户、社会和股东创造更多价值。”

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　　新东方探索5个新方向：非学术类辅导、智能学习系统及设备、游学与研学营、教材和数字化智能学习解决方案及专升本考试准备

　　尽管新东方在业务和运营重组阶段面临挑战，但剩余的主要业务呈现增长趋势。

　　本财年的前九个月，新东方的海外备考业务和海外留学咨询业务的收入同比分别增长了8%和26%。同期，新东方针对成人及大学生的国内考试准备业务同比攀升约59%。

　　

　　同时，新东方以非学术类辅导、智能学习系统及设备、游学与研学营、教材和数字化智能学习解决方案，以及专升本考试准备作为五大转型重点，积极探索各种新机会。

　　据杨志辉介绍，关于非学术类辅导业务，新东方已经在现有的60多个城市开展，重点培养学生的创新能力和综合素质。市场渗透率在增加。排名前10的城市贡献了该业务60%以上的收入。

　　关于智能学习系统和设备业务，旨在利用新东方过去的教学经验，为学生提供量身定制的数字学习体验。数据和技术提供个性化和有针对性的学习和锻炼内容，并作为后端系统记录学生的学习曲线。这不仅提高了学生的学习效率，而且培养了学生积极主动的学习习惯。据悉，新东方此业务已在超过15个现有城市进行落地，并提高了客户留存率和延展性。

　　关于游学与研学营业务，是一项旨在让学生充分利用假期的自由时间来拓宽知识和培养兴趣的活动。新东方在全国50多个城市进行了游学与研学营业务的探索，目前一二线城市人群是该业务的消费主体。中国前10个城市的收入贡献超过55%。

　　关于教材和数字化智能学习解决方案，利用先进科技的自学系统，使学生能够完全控制学习的速度和灵活性来进行远程学习。

　　杨志辉提到，智能学习系统和设备、数字化智能学习解决方案正在为学生提供数字化个性化远程学习体验，从下一个财务年度开始，这些业务将开始贡献可观的收入。

　　关于新东方的智慧教育业务，包括智能硬件、科技创新教育等服务，为地方政府、教育部门、中小学、幼儿园提供优质的教育资源和综合服务。新东方的产品和服务涉及青少年科技创新人才培养、人工智能创新教育科技空间项目等，智慧教育业务已经在全国2000多所幼儿园和500多所中小学开展。

　　关于专升本考试准备业务，新东方正在一些二线城市试行这类课程，并计划下一财年在更多的城市推广。

　　此外，展望未来，新东方将持续开发及进一步加强OMO平台，并在剩余的重点业务和新举措中运用其多年来的教育基建和技术，为各个年龄层的学生提供更先进及多元化的教育服务。据介绍，新东方在本季度投资了2700万美元，在本财年前三个季度共投资了1.29亿美元，以改善和维护OMO教学平台。

　　新东方的纯在线教育平台新东方在线(Koolearn.com)会持续拓展针对成人和大学生的在线教育服务，并积极在直播电商、企业合作、智能学习创新等新领域寻求商机。

　　杨志辉还透露，在2022财年最后一个财季，新东方还将关闭剩下一小部分学校和学习中心。杨志辉介绍，预计在本财年末，学习中心数量将减少到650-700家。

　　杨志辉说：“在本财年上半年，公司因关停学习中心涉及的租约终止和裁员产生了多项一次性支出，但我们认为重组造成的损失只是暂时性的。与此同时，我们业绩表现强劲的关键是剩余业务都是盈利的，并将继续作为业务业绩的坚实基础，为我们在市场中探索新的可能性提供动力。我们未来的战略重点旨在扩大新业务方向，这些业务将成为我们业务的主要引擎。”

　　考虑到疫情反复，对业务产生影响，但由于OMO系统，使其能够快速地将学生从线下课程转移到线上课程，避免了很多学习中断。杨志辉还预计，上海和其他一些小城市的业务中断不会对其整体收入增长产生重大影响。

　　杨志辉总结道：“总之，我们现在正在采取各种各样的运营行动来促进我们的主要剩余业务，并投资于新的计划，这将成为加速我们复苏的新的增长引擎。与此同时，我们将继续关注并遵守政府部门的相关政策方针，进一步根据需要调整我们的业务操作。”

　　

　　

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　　“预计新业务对下一财年的收入贡献将超过20%”

　　杨志辉表示：“我们相信在下一个财年,我们可以盈利，因为新东方剩余的主要业务(出国考试准备和出国咨询业务，针对成人及大学生的国内考试准备业务等)是盈利的，我们相信新业务不久将会盈利。”

　　杨志辉介绍，对于第三财季的收入贡献，去年12月的收入比今年1月和2月的收入略高，因为新东方是在去年年底关闭了K9学科业务。而在去年12月，有一些K9学科业务收入统计进财报里。

　　杨志辉说：“新业务现在规模有点小，但增长得非常快。包括非学术类辅导、智能学习系统及设备相关的新服务等，我认为我们明年会贡献更多的收入。所以，我相信新业务对下一财年的收入贡献将超过20%。”

　　几个月前新东方开始新业务的探索， “我们看到新业务学生的留存率越来越高。在一些新的主要城市，非学术类辅导的学生留存率课程接近于去年的学科类课程留存率。”

　　至于如何看待非学术类辅导市场的竞争态势，杨志辉认为竞争仍然存在，“但随着整个市场环境的变化，竞争将会减少，因为已经看到很多竞争对手将从市场上消失。所以，竞争对我们来说不是问题。”

　　出国考试准备和出国咨询业务等业务的利润率通常是15%到20%。针对成人及大学生的国内考试准备业务的利润率大约占10%。

　　尽管新业务目前收入规模较小，但他表示，“相信新业务明年将会盈利。”

　　在前面提到5个方向的新业务中，关于哪一个新方向最有可能成为新东方未来的主要收益贡献者，以及新东方在这方面的竞争优势是什么，杨志辉认为，首先是非学术类辅导，重点是帮助学生提高创新能力和综合素质。比如编程、设计、艺术等，增长非常快，因为双减政策后，学生在周末和假期有更多的时间，父母希望孩子们在素质素养方面获得全面提升。

　　此外，新东方推出了智能学习系统及设备，利用过去的教学经验和数据技术，让学生们像自学一样学习。杨志辉认为这个系统帮助了他们很多，因此学生和家长喜欢这个新产品。非学术课程和智能学习系统设备将为未来带来更多收入。

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　　本文作者：徐晶晶