有道非学科收入占比超50%，未来重点关注学习设备、STEAM、成人课程、教育信息化｜财报会

　　8月31日，网易有道(NYSE:DAO)公布了截至 2021年6 月 30 日的2021年第二季度未经审计财务报告。财报显示，网易有道2021年Q2净收入达13亿元，同比增长107.5%;净亏损为 5.24 亿元(8120万美元)，而去年同期为人民币 2.58 亿元，同比扩大。

　　在随后的财报电话会议上，网易有道CEO周枫、网易有道副总裁苏鹏、网易有道副总裁金磊回答了分析师提问。

　　周枫在电话会议上提到，在第二季度，有道围棋继续稳步增长，净营收环比增长180%，还推出了在线小班业务;编程课程第二季度留存率达到了近90%。

　　苏鹏指出，第二季度，有道成人教育业务的收入占第二季度总营收的21.5%;整个K12阶段的产品收入占第二季度总收入的76.7%。

　　第二季度，有道自有流量贡献的新用户增加了97.3%，自有流量带来的业务收入占总收入的28.4%。

　　周枫总结：“未来有道将重点关注四个板块，也是有道的四个成长支柱——学习设备、STEAM课程、成人课程和教育信息化。”

　　“作为我们的母公司网易集团也会在运营上给予有道长期支持，因此我们对公司长远发展持审慎且乐观的态度。”周枫提到。网易集团宣布，将从2021年9月2日开始，公开购买总金额不超过5000万美元的有道美国存托股。

　　财报发布后，截至周二收盘，有道股价上涨超过20%，报收12.65美元。

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　　双减后业务更多元，首次提及教育信息化

　　“双减政策是一种促使教育行业回归本质的外力，是必要且及时的，我们将致力于遵守行业法律法规，坚持合规运营。

　　政策我们现有的K12业务产生了重大影响。从数据来看，K12学科约占有道第二季度总收入的 41.2%。政策发布后，我们做出相应的调整，并在积极与监管机构就‘非营利’要求等进一步变化进行沟通。中期而言，我们仍将进行一段时期的调整和过渡，但这不会改变我们的长期愿景。”周枫说道。

　　在周枫看来，网易有道是一家多元化的智能学习公司，而不仅仅是一家教培公司。我们已经看到智能学习产品、素质教育、成人教育和教育信息化四大业务释放出的增长潜力，深厚的技术根基和庞大的用户群为我们在当前情况下提供了多样化的选择空间。

　　周枫介绍，有道的智能学习产品和成人业务一直业绩不错。自2019年8月推出有道词典笔2以来，我们建立起良好的市场口碑及认可度。有道词典笔在第二季度发布了 “有道词典笔K3”系列产品，对小学和学龄前儿童更友好了，报告期内，学习产品净收入同比增长138.8%。

　　根据财报会，素质教育是有道正在成长的第三个领域，自2018年有道开始运营STEAM课程，在第二季度，有道围棋继续稳步增长，净营收环比增长180%，还推出了在线小班业务；编程课程第二季度留存率达到了近90%的历史最高水平。STEAM教育前景广阔，在未来几个季度有道将推出更多课程。

　　此外，在财报电话会上，网易有道首次提及教育信息化，并已经推出“有道智能学习终端”产品。

　　周枫在财报会上指出，“我们认为教育信息化非常有潜力，也非常适合有道，现在做是正确的时间。财报会上网易有道援引华泰证券数据称，预期2023年教育信息化规模超过6500亿元。基于我们在智能设备和技术上的积累，以及我们对教育的深刻理解，我们做好了准备，也希望能抓住机遇。”

　　报告期内，网易有道与北京海淀教育科学研究院签约，就海淀区中小学教育信息化方面展开密切合作。 此外，网易有道还助力杭州滨江区推进智慧教育，被列为滨江区人工智能教育中心体验基地。

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　　缩减K12学科人员，加大投入成人教育、素质教育、智能硬件

　　对于未来，周枫提及了有道的规划：

　　第一，缩减K12学科业务的人员，也一直在跟踪政府关于这部分的指导。

　　第二，在线课程部分，我们将重点关注符合政策方向的成人课程和STEAM课程。“双减”之后减少，有道相信对STEAM课程的需求将显著增加。关于成人教育方面，有道看到了对专业证书和相关兴趣的强烈需求，有道将继续提供有竞争力的产品，以推动该领域的可持续发展。

　　第三，在学习产品方面，将继续发挥我们在教育科技和创新方面的优势，进一步推动增长。有道一直认为，智能学习硬件提供了一个巨大的增长的机会，有道字典笔已经达到了规模盈利的能力，未来将继续推出更多的新产品。如9月1日，有道将与人民教育电子音像出版社进行合作签约，发布人教版有道词典笔产品。

　　第四，有道非常有信心，因为有一个强大的团队，也得到了母公司网易的支持。网易集团宣布，将从2021年9月2日开始，公开购买总金额不超过5000万美元的有道美国存托股。

　　周枫对分析师解释，回购计划一方面说明网易对有道长期发展提供支持，另一方面，网易也希望有道在市场上有更好的表现。

　　对于K12学科方面的具体动作，周枫在回答分析师提问时做了进一步解释。

　　周枫提到：“在学科K12方面，例如，有道精品课停止了暑期课程，取消了所有周末的课程。今后将会看到更多这样的变化。总体上，有道为K12阶段提供服务的方式是不同的。在这个过程中，我们将遵循政府的指导。我们看到国家总则，以及北京和其他关于校外培训的政策实际上在内容上是相当一致的。所以我们现在的想法是，我们期待这些政策的细则，有些已经落实，有些还没有落实。但我们预计将在未来几个月执行。所以，我们还在这个过程中，也要根据政府的时间表来改变，但总体我们都将遵循政府的指示。我认为，现在就明确调整计划还为时过早。而且，我们预计这些政策将对现有K12成本业务产生的重大影响在未来几个季度会出现。

　　第二，关于非K12，我们也看到政府支持许多领域的数字化转型，包括教育。今年7月，教育部等六部门发布《关于推进教育新型基础设施建设构建高质量教育支撑体系的指导意见》，主要是促进数字技术在教育领域的更多部署。因此，中国的教育技术肯定是在向前发展，在线学科培训是教育技术的一部分，但教育技术的意义远远不止学科培训。

　　因此，未来有道将重点关注四个板块，也是有道的四个成长支柱——学习设备、STEAM课程、成人课程和教育信息化。”

　　在数据上，网易有道副总裁金磊提到，K12学科第二季度的营收占到有道总营收的41.2%，而非学科的收入占到了50%以上，增长约100%。

　　对于未来在非学科方面的竞争，苏鹏在回答分析师提问时说：

　　第一，在学习产品方面，如智能学习硬件，有道已经走在了前列，尤其是2019年8月发布的有道词典笔2以来，声誉大增，在市场上的地位越来越稳固。因此，在这块有道非常有信心。

　　第二，有道成人教育业务的净收入在第二季度同比增长了100%。同时，有道成功地运营两种不同的SKU，一个是英语，一个是《菲常记忆》，两个不同的产品有不同的核心价值。这说明我们有运营不同品类的能力。此外，我们也在提高有道词典自有流量的利用率，上半年也更新了一些功能。

　　第三，有道也在拓展to B和to G业务，有道智能学习终端正在推动全国中小学的数字化，我们采用智能教育解决方案帮助自主学习和个人教学，我们的出发点是提高效率，减轻教师和学生的负担。

　　周枫也强调：“有道是一个产品公司，这会导致不同的做事方式和不同的结果。智能学习硬件有道有绝对优势，有多年的经验和成熟的团队;而素质教育这块，有道在线方面能力很强，比如围棋已经取得不小的成绩。”

　　对于非学科业务的获客方式，苏鹏提到了两方面，第一是通过自有流量获取；第二是提高内容质量，还可以通过交叉销售的方式获客。

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　　业务调整暂未带来很大成本支出

　　苏鹏提到了具体到各个业务板块的数据。

　　第二季度，有道成人业务收入占有道第二季度总营收的21.5%，《菲常记忆》是成人业务中最大的一个门类。与此同时，有道还推出了新课程“全民英语享学营”，升级后的课程根据成人学习特点，以第一人称视角进行沉浸式教学。升级后的课程运用人工智能技术呈现语言学习场景，集学、练、考于一体，可以极大地提高学生的专注力。此外，中国大学MOOC上有137门课程被教育部认证为国家级职业教育精品在线课程。

　　在学习应用上，第二季度，有道学习类APP的MAU(月活)用户超1.13亿。有道字典APP在第二季度添加了一个名为“Hi Reading”的新功能。这是首次支持中国英语口语实时评估和专业声音监控的学习应用程序，提高英语口语学习的效率。“WOW社区”(WOW圈) 增长迅速，第二季度MAU(月活)超过1000万。

　　第二季度，有道自有流量贡献的新用户增加了97.3%，自有流量带来的业务收入占总收入的28.4%。

　　第二季度，在线课程的总收入达到11亿元，同比增长99.7%;高端课程总收入增加至10亿元，同比增长124.1%;K12整个业务的收入占第二季度总收入的76.7%;

　　高端课程的付费学生注册人数同比增长了129.0%，付费学生入学来自K12和成人的学生分别占86.6%和13.4%。

　　提到K12调整对成本方面的影响，苏鹏提到，每个选手都会产生额外的成本，如解雇员工的补偿成本、租赁办公室的取消成本、预付办公材料的一定减值损失。然而，有道认为不同的选手可能会面临不同的情况。有道对于非K12业务已经有了很好的基础。在未来，有道预计将推动非校外培训会有更多增长，部分K12人才将加入非K12业务，如STEAM课程和成人教育。他们将继续为我们创造价值。因此，我们在薪酬方面的额外成本相对较低，我们会为员工提供更多的机会;其次，作为一家在线公司，在重组过程中需要考虑的固定成本，如租金更少。最后，有道对重组成本与非营利要求对K12的最终影响正密切相关。

　　对于盈利能力，苏鹏回答：“有道关心健康的商业模式和健康的单位经济模型，未来，有道将提高毛利率，今年在学习设备领域毛利率比去年有大幅上升，实际上，自从有道成为上市公司以来，几乎所有的运营指标都在年复一年地提高，也希望未来会一直保持这个趋势。”