透露财报看华图：走高价策略？协议班拉动增长

　　多知网8月16日消息，今日，华图教育发布2017年上半年财报：营收11.57亿元，同比增长19.33%；归属于挂牌公司股东的净利润2.64亿元，同比增长1.13%。毛利率59.55%，去年同期为64.55%。

　　对比华图2016年半年报数据：营收9.69亿元，同比增长40.10%；净利润2.61亿元，同比增长70.92%。

　　从数据上看，相对于2016上半年亮丽的财报，华图增速出现放缓。

　　2017年半年报中，透露了几个信号：华图正在通过高价协议班、业务多元化、扩大教学点等方式拉动增长。

　　财报中的新关键词：“协议班”

　　财报披露，报告期内，实现了协议班招生人数和预收学费的显著增长。“为满足学员多样化和个性化的课程需求，配合公司产品结构优化升级的战略调整，报告期内，公司加强了对多种类课程产品的研发力度，特别是加大了高质量的协议班的开设力度，这些产品因其好效果和强针对性受到学员青睐，实现学员人数和预收学费双显著增长，这为公司下半年的业务开展打下了良好基础，同时，也使全年业务收入、利润得到了有效保障。”

　　财报中并没有披露协议班的具体数据，不过在随后华图对外发布的数据中，提到了这样一组数字：

　　协议班的收入约占上半年整体收入的26%，较去年同期增加8%；

　　协议班招生人数较去年同期增加47.41%；

　　协议班收款较去年同期增长59.39%。

　　华图教育执行总裁李曼卿对外表示：“华图目前，公司全部预收账款余额12.12亿元，鉴于公司协议班收入确认的会计政策，尚有大量预收款没有结转为收入，使得公司上半年利润没有较大幅度增长，该影响预计会在下半年消除。”

　　可以看出，“协议班”，已成为拉动华图营收的重要因素之一。

　　协议班，是公务员培训机构常用的一种经营模式。参与培训的考生与培训机构签订一份协议，如果没有通过考试，则会退还全部或部分费用；如果成功通过考试，费用不予退还。由于收费高，协议班是一些培训机构提升营收规模的路径之一。

　　公考培训外业务增速“跑赢大盘”

　　华图方面还披露，金融事业部、教师事业部、医疗事业部和部队事业部四个新项目单元收款较同期上涨47%、81%、67%和59%。可以看出，这几大新项目单元的增速远高于公司整体增速。

　　此外，华图设立教学点的步伐仍在加快：上半年新设立教学点47个，而2015年、2016年同期分别仅新增10个和24个。

　　值得思考的是，在协议班及新项目单元显著增长、新设立教学点增多的背景下，华图2017上半年营收增速放缓，或许意味着，原有主营业务增速的疲软。（多知网 Karyn）