新东方云敲钟！俞敏洪：选择香港二次上市是顺应时代大势

　　来源|多知网

　　文|王敏

　　今日，新东方创始人兼董事长俞敏洪带团队在内部进行“云敲钟”，主题为“赤子心，再出发”，藉此，新东方正式回归港股，在港交所二次上市，开盘价1381港元，较发行价1190港元涨16.05%，是港股首支千元股，且市值超2252.98亿港元。

　　本次募集资金，主要用于透过公司的持续创新、技术投资OMO系统及其他学习平台来增强学生的学习体验;此外，还将在业务增长、地区扩张、战略投资及收购上进行投入，以完成新东方对未来几年的战略布局。

　　此次，新东方在香港二次上市意义重大。

　　“此次成功在香港二次上市是对新东方过往成绩的认可，也是对新东方未来发展的期待，站在新的起点我们已经感觉到身上的责任更重了。”俞敏洪说，展望未来，新东方要进一步拥抱变革，拥抱创新，拥抱科技，一如既往地坚守教育本质，用长期主义的心态去做更好的教育。在今年，疫情让人们感受了教育与科技结合的力量，一定程度上也加速改变了学生的学习习惯。新东方会抓住机遇，将OMO作为下一阶段的战略布局重点。

　　新东方教育科技集团首席执行官周成刚在致辞中表示，“教育是一个漫长的过程，新东方已经做了27年，未来的路还很长，我们感谢所有的员工、老师和同事们，在关键的时刻，没有放弃新东方坚定不移的目标。我们坚信新东方对产品、对科技、对教育品质的投入一定会得到回报，我们也相信一个人可以走得很快，但是一帮人能够走到很久，能够走得很远，只要我们坚持做下去，未来一定会越来越好。”

　　01

　　继首家美股上市教育企业后，又成为首家回港教育企业

　　2006年新东方作为中国第一家在美股上市的教育企业，开启了教育机构赴美上市的热潮。时隔14年，新东方又成为了第一家回港上市的教育企业。

　　在港股市场上，俞敏洪名下已有新东方和新东方在线两家教育企业。此次“云敲钟”也成为继2006年新东方美国上市、2019年新东方在线香港上市之后，俞敏洪第三次进行敲钟。

　　纵观新东方在美股14年的表现，在早期，新东方股价一度保持在20美元左右，时至今日持攀升态势。截至美东时间11月6日16点，新东方在美股股价为178.99美元，总市值达302.30亿美元。

　　值得注意的是，进入2020年，回港二次上市已经成为了资本市场的热点关键词。

　　2019年阿里巴巴在香港成功二次上市，在此之后，截至目前，网易和京东(美股JD)也分别于2020年6月11日和6月18日成功登陆港交所。

　　老虎证券投研团队认为，回港二次上市可以增发新股融资，补充公司发展资金。其次，在港交所上市流通的股份具有价格传递作用，更加贴近亚洲交易时段的投资者，形成全天候的股票流通体系，促进股票活跃度。第三，香港提供资本运作的长期便利性，赴港第二上市可以使发行人更加接近国内消费用户市场，进一步提升品牌知名度和影响力。

　　但并非所有美股上市企业都可回港二次上市。2018年4月底港交所修改上市规则，允许内地企业以第二上市形式在港挂牌，但设置了一定门槛：

　　第一，公司市值至少400亿港元或至少100亿港元，但其最近一次经审计会计年度的收益至少为10亿港元;第二，必须为“创新产业公司”;第三，必须能证明发行人监管地的法律、规则以及其组织章程文件，整体符合若干的股东保障水平，具体包括指明每年将举行股东周年大会，并按每股一票的基础，赋予持有10%或以上的投票权的股东召开股东特别大会的权利。

　　新东方回港上市后，和新东方在线在港股会师，未来两个上市公司针对线上和线下或将有更多的联动。

　　“事实上，新东方选择在香港二次上市是顺应时代大势，综合考虑公司未来发展规划、中外政治经济等因素做出的战略性部署。”俞敏洪在“云敲钟”仪式致辞中表示，新东方在港股登陆能很大程度上丰富和提升港股教育板块，同时新东方也能扩大融资渠道，双平台战略将得到进一步升级。“我们希望以此为契机实现新东方新的突破和发展，为学员提供更高质量、更多样化的教育产品和服务，为中国教育的进步和均衡发展做出更大的贡献。”

　　与此同时，俞敏洪还解释了选择9901股票代码的原因。俞敏洪认为，经过近30年的风雨征程，新东方对教育本质的认知更加深刻，做教育的情怀与信念也历久弥坚。“此次我们在香港二次上市的股份代号选择了9901，有九九归一之意，我想这个‘一’就是教育之道，就是新东方做教育的初心和信念。无论未来行业如何变迁，无论新东方发展多少年、登陆几个资本市场，无论面临怎样的困难和挑战，新东方都能坚守教育本质和教育规律，坚持用正确的教育理念培养全面成长的孩子，坚持把教师素质和教学质量作为新东方一切事务的核心，致力于为社会培养具备终身竞争力、公民素质和全球眼光的栋梁之才，成为推动中国教育变革和均衡发展的重要力量。”

　　02

　　2020财年营收35.79亿美元，坚持“双平台”战略并大力发展OMO

　　上市前，俞敏洪持有12.3%的股份，此外，前新东方CFO、前蔚来汽车CFO谢东萤担任董事，包括百度创始人李彦宏、前网易CFO李廷斌等人则担任独立董事。

　　据了解，新东方本次募集资金40%将用于实施创新和技术投资，提升学习体验；30%用于业务增长、地区扩张；20%用于战略投资和收购；10%用于一般运营需求。

　　截至目前，新东方业务主要包括K12校外辅导、海外及国内备考、成人语言培训、学前及中小学教育、教育材料及分发、在线教育及其他服务。

　　据港交所文件，2018财年、2019财年、2020财年及2021财年Q1，新东方营收分别为24.47亿美元、30.96亿美元、35.79亿美元及9.86亿美元;净利润分别为2.96亿美元、2.38亿美元、4.13亿美元、1.75亿美元。其中，教育课程及服务分别占营收的88.5%、90%、90.3%及94.9%;来自K12 AST、备考及其他课程的营收分别占比82.7%、84.2%、85%及88.7%。

　　截至2020年5月31日，新东方已在全国91个城市建立了104所学校、1361个学习中心及12家书店，自成立以来已累计为超过5540万人次学生提供服务。同时还以 “新东方在线”、“东方优播”及“多纳”等在线学习平台提供教育服务。

　　今年9月，新东方首次对外公开披露了最新发展战略：“双平台、双引擎、双支持。”2019年，新东方即提出“双平台战略”，“双平台”指的是OMO教育平台和纯在线教育平台，新东方学校体系内的地面业务均整合进入OMO教育板块，包括新东方中小学业务、双师东方等等。双引擎指的是教学质量和科技。双支持来自于内部系统的协调和外部生态的加持。

　　与此同时，为推动OMO战略的执行，新东方推动了组织调整。调整后包括六大板块：OMO教育板块、在线教育板块、基础教育板块、教育服务及文化板块、创投板块、基础支持板块。并于今年3月成立了互联网产品技术中心，重点解决转型中的技术、产品问题。

　　无疑，OMO战略成为新东方的重中之重。2021 财年第一财季财报(截至 2020 年 8 月 31 日)显示，在第一季度中，新东方在大约20个现有城市推出了OMO在线课程。未来，新东方还会重点投入更多资源来推进具备高增长力的OMO战略，把服务覆盖范围扩展至更多的城市和学生。

　　在2021财年第一财季财报的财报会上，新东方首席财务官杨志辉在展望未来时提到，将继续关注以下计划：

　　第一，将继续扩大线下业务，希望增加大约20%至25%的容量。包括新建学习中心，并扩大一些现有学习中心的教室面积，供K12业务使用。

　　第二，加速推进OMO战略，把服务覆盖范围扩展至更多的城市和学生，为进一步抢占市场份额做准备。

　　第三，将继续在新东方在线上投资和执行新计划，包括产品和内容开发，教师招聘，培训，研发以及纯在线K12课后辅导业务的销售和营销。

　　第四，新东方将加大成本控制力度。在第一季度中，新东方非GAAP经营利润率为16.8 %，同比下降720个基点;非GAAP净利润率为18.7%，同比下降280个基点。

　　第五，增加教师薪水，关注教育服务质量，以期实现可持续的长期增长。