51Talk公布Q3财报：净营收3亿元，亏损收窄

2018-12-17 16:24:49发布来源：多知网作者：冯玮 0条评论

多知网12月17日消息，51Talk发布2018年第三季度财务业绩报告。

　　财报显示，51Talk第三季度净营收为人民币3.032亿元（4414万美元），同比增长28.4%；一对一毛利率为66.6%，去年同期为63.0%，增长原因为毛利低的美国小学占比下降。哈沃小班课毛利率为32.0%，去年同期-100.4%。

　　营收成本为人民币10964万元（1596万美元），去年同期为9020万元，同比增长21.6%。增长主要由于老师教授付费课程数量增加导致的支付教师总费用的增加。

　　净亏损为人民币0.904亿元（1316万美元），去年同期亏损1.418亿元。

　 Q3主要数据

　　净营收

　　净营收为人民币3.032亿元（4414万美元），去年同期为2.361亿元，同比增长28.4%。

　　增长主要来源于活跃学生数目的增加，其次也由于每个活跃学生的平均净营收的增加。本季度活跃学生数为21万人，较去年同期的17.66万人增长18.9%。

　　一对一净营收为人民币2.786亿元（4057万美元），去年同期为2.344亿元，同比增长18.9%。哈沃小班课净营收为人民币0.246亿元（357万美元），去年同期净营收为170万元。

　　营收成本

　　一对一营收成本为人民币9294万元（1353万美元），去年同期为8677万元，同比增长7.1%。哈沃小班课营收成本为人民币1670万元（243万美元），去年同期343万元，同比增长387.2%。

　　毛利和毛利率

　　毛利为人民币1.935亿元（2818万美元），去年同期为1.459亿元，同比增长32.6%。

　　毛利率为63.8%，去年同期为61.8%。

　　一对一毛利率为66.6%，去年同期为63.0%，增长原因为毛利低的美国小学占比下降。哈沃小班课毛利率为32.0%，去年同期-100.4%。

　　运营费用

　　总运营费用为人民币2.822亿元（4108万美元），去年同期为2.857亿元，同比下降1.2%，总运营费用减少主要由于研发费用及管理费用减少，部分减少与销售费用的增长相抵。

　　销售费用为人民币1.842亿元（2682万美元），去年同期为1.671亿元，同比增长10.2%。增长主要由于品牌推广费用的增加，而公司从2018年1月1日开始应用的新会计准则对销售人员相关费用有1,860万元减少的影响，部分抵消了整体的费用增加。除去股权激励相关费用的non-GAAP销售费用为人民币1.827亿元（2,661万美元），去年同期为1.658亿元，同比增长10.2%。

　　研发费用为人民币4560万元（664万美元），去年同期为6,152万元，同比减少25.9%。减少主要由于研发人员减少导致。股权激励相关费用的减少抵消了部分影响。除去股权激励相关费用的non-GAAP研发费用为人民币4338万元（632万美元），去年同期为5868万元，同比减少26.1%。

　　管理费用为人民币5233万元（762万美元），去年同期为5,703万元，同比减少8.2%。除去股权激励相关费用的non-GAAP管理费用为人民币4891万元（712万美元），去年同期为5,279万元，同比下降7.4%。

　　运营亏损

　　运营亏损为人民币0.886亿元（1291万美元），去年同期亏损1.398亿元。

　　Non-GAAP运营亏损为人民币0.815亿元（1187万美元），去年同期亏损1.314亿元。

　　净亏损

　　净亏损为人民币0.904亿元（1316万美元），去年同期亏损1.418亿元。

　　Non-GAAP净亏损为人民币0.833亿元（1212万美元），去年同期亏损1.335亿元。

　　归属于普通股股东的每股ADS（美国存托股份）基本和摊薄亏损均为人民币4.50元（0.60美元），去年同期均为7.05元。每ADS代表15股A类普通股。

　　Non-GAAP归属于普通股股东的每股ADS基本和摊薄亏损均为人民币4.05元（0.60美元），去年同期均为6.60元。

　　资产负债表

　　截至2018年9月30日，51Talk持有现金和现金等价物，定期存款以及短期投资共计人民币6.572亿元（9,569万美元），截至2017年12月31日为6.234亿元。

　　截至2018年9月30日，公司递延收入（包括流动和非流动部分）共计人民币14.891亿元（2.168亿美元），截至2017年12月31日为12.018亿元。

　　管理层变动

　　51Talk宣布首席财务官赖佑明将于2019年1月1日退休。届时联合首席财务官徐珉先生将担任首席财务官。

　　黄佳佳表示：“我代表董事会感谢赖佑明先生对公司做出的杰出贡献。在近4年的时间里，他带领公司成功在纽交所上市，为公司的成长做出了巨大的贡献，我们祝愿他退休生活愉快。”

　 财务：从“三级跳”看健康模型

　　在Q3财报记者会上，51Talk联席CFO徐珉就在线教育企业财务数据进行分享。他认为，目前市场上对在线教育财报的解读上存在一些误读，在财务方面，在线教育行业应该走“三级跳”。

　　第一步，运营现金流为正。

　　“第一步相对简单，教育行业普遍为预收学费，这一点与其他行业的收款相比，就会更顺利一些。”

　　“在一个公司快速发展的阶段，会收到大量预收学费，这对教研、管理和教师层面的补足就很容易。”徐珉解读。

　　据了解，2016年，51Talk已实线运营现金流为正。

　　第二步，现金收入贡献为正。

　　徐珉介绍，现金收入贡献＝现金收入＊当季毛利率－营销费用－研发费用－管理费用。

　　此前，51Talk曾表示已实现了现金收入贡献率盈利，黄佳佳解释，现金收入贡献率的盈利标志着51Talk在实质上实现了真正的收入转正。

　　徐珉表示：“在一个企业快速增长时，现金收入永远比可确认收入大得多，而营销费用通常与市场投入成正比，此时，营销费用占可确认收入大比例也会更高，进而使企业难以真正盈利。”

　　“假如现金收入与可确认收入到达稳定平衡，在一定程度上证明，企业也进入了稳定期。”据了解，目前51Talk现金收入40%来自用户续费，40%来自学员转介绍，20%来自其它途径获得的新客。

　　第三步，会计准则层面的盈利。

　 聚焦：全面转型少儿英语

　　今年年初，51Talk宣布全面梳理业务线：51Talk 品牌只做菲律宾外教在线青少儿英语、哈沃品牌只做北美外教小班课、“无忧英语”品牌做成人英语、“砍掉”美教1对1业务。

　　彼时51Talk创始人兼CEO黄佳佳曾介绍，过去三年里K12相关业务营收在51Talk整体营收中的比重逐步攀升。据51Talk2017年Q3财报，K12相关业务营收已占51Talk整体营收的76.3%。

　　转型已势在必行。

　　全面的品牌升级，是51Talk创业过程中最大的变化，也证明了青少年消费群体近年来在线上英语培训市场中的绝对地位。“市场用户需求的变化是形成改变的主因。”黄佳佳坦言。

　　此外，51Talk此次品牌定位升级的主要目的，在于进行业务梳理，聚焦在线外教青少儿1对1业务。

　　断腕般转型后，51Talk需要面对的，还有一场在线教育的营销战。

　　在过去，教育行业并没有一套清晰的营销方法论，对于51Talk而言，2018的确是全新探索的一年。

　　早在2017年，51Talk采用反向定位的差别化营销策略，强调在家庭教育和生活中一直被忽视的“爸爸”角色，将代言人转换为更贴切居家和亲子的“奶爸”贾乃亮。这使得51talk在众多以女明星为代言人的英语教育市场中脱颖而出，形成了相对差异化的视觉形象。

　　这只是51talk品牌转型升级的第一步。

　　随后，51Talk先后以硬广投放来铺开品牌声量，和热门IP进行绑定性营销，获得更多的关注度、热议度和提及度，借由场景营销，锁定源点用户，并与教育类的KOL合作进行品牌推广……

　　一系列营销手段的探索，虽然在运营成本上带来了一些压力，但也帮助51Talk快速占领了市场认知。

　 链接：菲律宾的外教供应

　　上周，51Talk在菲律宾首都马尼拉召开了菲律宾战略年发布会，黄佳佳宣布未来五年将为10万名菲律宾外教提供在线就业机会。

　　其依赖的背景是：今年11月21日，中菲双方发布联合声明，同意加强劳务就业领域合作，将共同执行好今年4月博鳌论坛期间签署的《关亍菲律宾英语语言教师来华工作的谅解备忘录》。

　　中国政府认可菲律宾教师在高等教育机构担任英语教师的资格和能力。

　　51Talk在菲律宾设立的分公司主要用于外语的筛选及培训管理。“每个月我们会收到几万份申请。”黄佳佳曾谈道。

　　对外教的设立的标准及流程包括：

　　首先，需要拥有正规菲律宾国内大学本科以上学历；其次，需要通过一套方法检测发音，“51Talk不会对外教进行发音培训，需要外教具备美式发音。”第三，进行教学方式的测试；最后，对基础设施进行测试，包括个人电脑和网络环境。

　　通过四项测试后，外教开始上线模拟环节，团队会评价老师是否经过了培训并符合标准。才能上线成为初级的1星老师。

　　“池子大才能够做严格的筛选。”黄佳佳表示。

　　此外，为了加强老师对于自主性学习的需求，51Talk细分了老师体系：从原来的5星改为7星，延长了外教的成长路径。并且星级与老师的课酬挂钩，星级的晋级考核包括授课课时量、学生评价、每个级别的培训要求、在51talk历史续课率、满意度、被收藏率等。

　　菲律宾有3000多个岛，地域呈现分散性，因此在培训体系上还面临着客观难题。

　　“不是所有的培训都在线上完成。” 51Talk联合创始人兼COO张礼明补充道，目前，51Talk在培训材料、培训方法及标准化都做了升级，在线上培训之外，线下老师会聚集在一起进行密集培训。几百人、分批分次的进行培训。

　　针对未来引入大量菲教对于运营和管理方面带来的压力和成本问题，黄佳佳表示，目前51Talk已经有16000名外教，一开始在技术、课程等方面已经花费了大量的研发费用，一旦把基础设施搭建好，后面的扩量就会相对容易，因此，未来的扩张方面会越来越体现51Talk的规模效应。

　　黄佳佳还透露，未来公司将设立20个外教培训中心，预计到2019年3月，将在菲律宾共建10个培训中心。

　 进击：面向二三四线城市

　　黄佳佳在成立 7 周年致员工内部信中表示,“目前,我们持续聚焦向二三线城市战略下沉、为学员提供极致的教学体验与服务的战略,并实现了现金收入贡献率盈利!我们的现金收入、新增青少学员数和课耗都达到了历史新高,这标志着 51Talk 实现自我造血,公司经营更加持续健康发展。我们的二三线城市新增学员大量增长,其中转介绍比例已经接近 7 成!”

　　“中国市场英语学习的频率和广泛性，决定了菲律宾老师的适配性。”张礼明介绍。

　　在需求侧，随着二三四线城市的消费升级，“这里的孩子家长需要让孩子学英文，学习英文逐渐成为其必需品，他们不愿意像以前那样应试的去学英语，而是希望让孩子提升其语言能力，所以需要跟外教一对一学习。这是一个刚需。”

　　在供给侧，二三四线城市一方面在线下缺少外教人才，另一方面市面上大部分的在线外教产品的价格与当地消费水平并不匹配。51Talk弥补了其中的适配稀缺性。

　　按每月14-15次课（每次25分钟），每月的学习费用大约是600元——“这是大部分二三四线城市能消费得起的水平，也更利于孩子的学习效果。”

　　由于市场缺少选择，“在选择很少的情况下，就更容易形成口碑传播。”张礼明说道。