老牌K12机构杰睿教育“变形记”

　　文| 黎珊

　　最近，K12培训品牌杰睿教育完成1.3亿元A轮投资。本轮融资由真格教育基金领投，融金富海、千帆资本跟投。据了解，本次融资将主要用于收购标的、产品研发和技术投入。

　　值得注意的是，此次融资的主体“杰睿天下”，目前的直接控股人是原高思教育联合创始人池恒。

　　在位于中关村海淀区联想桥旁的杰睿大厦里，池恒在2017年11月通过收购，一举成为这里新的“操盘手”。

　　出生于1986年，池恒本科毕业于北大，临近保研关头，却放弃了做科研的机会，进入教培行业。2017年，池恒离开高思，又开始一条并不平坦的创业之路。他笑言，这个选择来自“自己不靠谱的性格”——“我只相信大风险会有大回报。”

　　池恒看到“未来三到五年是教育行业黄金十年的最后的几年。”他对多知网表示，我希望抓住这个机会——通过收购的方式在教育行业K12领域做一次新的整合。

　　从高思离开，池恒第一步便是收购北京的老牌K12培训机构——杰睿教育。

　　新老“杰睿”的变革

　　杰睿教育创办于2004年，主营英语学科课外辅导，以传统的教学及管理方式发展了14年。

　　据透露，杰睿教育在收购时（2017年10月）的现状是，学员人数在15000人；英语教师近300名，平均教龄超过5年，其中，不少是从毕业一直在杰睿工作到现在的老员工，教师的稳定性强。老师教学经验丰富，但教育服务薄弱。

　　在很长一段时间内，杰睿一直保持低调发展的做派，甚至一度拒绝以融资的方式进行扩张。但在行业升级的浪潮中，杰睿面临了增长难题，希望能够以新的教育形态面对未来——这成为新老杰睿更迭的重要转折点。

　　在收购杰睿之后，新团队对其做了几步改造：

　　首先，对原有团队嫁接行业主流意识，不断植入标准化意识的，支撑未来做外地输出。

　　其次，开始体系化的建设，包括产品、运营、营销的标准化及系统的搭建。比如，引入核心人才，包括学科建设、职能管理部门等；调整组织架构，比如对不合理的部门做合并，新增教师管理部等。

　　最近的成果是，杰睿在今年暑假第一次尝试了0元班打法，招生1万人，非一元学生同期超过2万人，整体营收会有30%以上的增长。

　　收购思路：强后台，并购以3000-8000万规模企业为主

　　2017年，新团队收购杰睿，一方面是保留杰睿品牌，并对杰睿内部进行改造；另一方面，北京杰睿教育与同时完成收购的济南精英教育、徐州直通车教育将作为一二三线城市标杆，助力杰睿教育集团进行全国并购式扩张，未来收购标的主要聚焦在二三线市场的区域龙头企业。

　　对于未来，新杰睿规划了一条快跑的道路，三年之后，覆盖40-50个核心城市，营收规模突破30亿元。

　　虽然同样是以并购方式进行扩张，但杰睿与刚刚通过并购及强管理上市的朴新教育，在收购思路上还有所不同。

　　首先，不同于朴新在留学、K12领域同时发力，杰睿选择聚焦K12领域，强调集团后台的赋能。

　　杰睿新的管理团队来自教育、投资、互联网等不同领域，除了来自好未来、高思等优质机构的资深产品研发人员，还有来自阿里、百度的技术大牛以及来自麦当劳、物美等知名连锁企业的营运团队。杰睿希望以集团后台赋能方式帮助收购企业完成定制化改造策略，帮助收购企业突破原有管理瓶颈。

　　此外，杰睿已经搭建了线上学习平台，定位K12全学科在线学习。

　　其次，在标的的选择上，杰睿瞄准3000－8000万元营收规模的区域性企业。

　　第三，收购后，杰睿对品牌更多是改造，不是替代。

　　对于收购的企业，杰睿做收编为子品牌，将杰睿与原品牌合并称谓。池恒介绍，“我们以收购的创始团队比较年轻，是80、90后，我们希望保留好的运营团队，并能够在集团的新岗位中有所发展。”

　　行业现状：中小规模传统教育资产的投资热已经过去

　　池恒认为，教育行业目前的现状与前几年的房地产类似，在经历了黄金时期后，资源进一步将向头部企业聚拢。90年代-10年代，房地产行业经历了黄金期20年，只要有一定的资源且努力的公司就能发展起来，从2010年到2020年，真正发展好的企业是头部企业。在这种背景下，有一定体量但不算行业头部规模的企业会面临发展增长困境。

　　回到教育行业，目前，正处在黄金发展期。教育行业集中度会越来越高，池恒认为，教育行业未来会有以并购方式发展起来的好企业。"实际上，国外很多好企业是通过收购、并购来完成自身快速增长的。”

　　教育行业是一个极度分散的行业，而在未来，这个极度分散的市场将会被慢慢集中。一种方式是通过在线聚合流量，另一种方式是通过资本整合。杰睿和朴新一样，选择了第二种。

　　越来越多地方性区域龙头需要定制化改造策略。

　　特别是对于8000万元以上体量的企业，这类企业在当地属于龙头，但距离标准化运营有一定距离，在跨区域扩张上有困难，“实际上，很多企业的想法是——即使被收购，更关心的是企业能不能更长远的发展。而这就回归到本源——后台产品、运营等各方面的能力。”而杰睿要做的就是通过技术方式搭建好产品、运营、营销系统。一方面做好各地标杆性企业的管理及业务，另一方面，是对其进行跨区域复制。

　　新杰睿在当下选择收购的方式做整合，也考虑到投资大环境。

　　"投资的大环境不太好。"投资人看已经具备体量的线下业务公司，不仅仅是要看到资本收益，即上市，更要看到其发展前景。

　　池恒认为，"2016－2017年是线下业务的'投资热'。从2017年9月到2018年7月，资本对传统线下教育资产，特别是对线下业务的小体量公司的投资热情在迅速缩减。"

　　“之前，一些对教育公司感兴趣的A股公司并购了教育资产后发现，教培行业虽然现金流很好，但是要想盈利，做出一个好利润并不容易。而大家期待的民促法改革带来的红利，也在逐渐消失。”

　　在寒夜来临之前，似乎是最适合为“并购”道路加速的时候。

　　“当你看好未来的趋势时，你应该更早的加入进去，才有可能在行业更好的发展。”（多知网 黎珊）

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