即将成为IT培训第一股的达内科技，路演中都说了些什么？

        $达内科技(TEDU)$ 宣布IPO发行价区间为8-10美元，计划发行1530万份ADS，公司发行1150万股，献售股东出售380万股，按区间上端算，将融资1.15亿，估值约5亿美元。预计达内教育将于4月2日公布最终IPO发行价，之后正式IPO，应该是2014年中概赴美IPO第一股，同时也将成为中国职业培训行业的第一家上市公司。

       近期达内科技正在进行IPO路演，以下为该公司路演PPT的中文注释

       IPO概况
       上市地点：纳斯达克
       代码：TEDU
       发行情况：发行1530万股ADS（1150万股公司发行/380万老股东献售）+向新东方定向私募发行1350万美元+15%的绿靴
       发行价区间：8-10美元
       资金用途：一般企业用途；投资或者并购
       锁定期：180天
       定价时间：2014年4月2日
       承销商：高盛、瑞信，Jefferies和奥本海默为辅承销商

       演讲者：达内创始人+CEO韩少云、CFO季苏海

       达内的公司使命和愿景

       一、公司概况

       达内是谁？
       达内是中国最大的IT职业培训机构（IDC根据营收统计）；
       达内有创新的混合教学模式、学员就业率90%+、和35000家企业主合作、自创办以来培训13万+学员、在全国有92个教学点、有11个培训项目（9个IT+2个非IT）；

       达内的价值链：
       对于学生来说，达内提供了很好的培训解决就业问题；
       对于企业来说，达内帮他们找到好员工解决招聘问题；
       对于大学来说，达内提高了学校的就业率；

       达内近年的增长
       学员数从2011年的16282增长至2013年的46458万，复合增长率68.9%；
       净营收从2011年的2570万美元增长至2013年的9280万美元，符合增长率89.9%；

       二、投资重点
       1、巨大的市场机会；
       2、创新+高效的教学平台；
       3、可规模化有效率的商业模式；
       4、高质量的职业教育品牌；
       5、出色的学员就业率；
       6、稳定有经验的管理团队

       1、巨大的市场机会
       根据IDC的数据，2013年的中国职业培训的市场规模是675亿人民币，其中IT培训的份额约11.4%（77亿人民币），达内       有其中8.3%的市场份额；
       除了IT培训，目前达内还涉及的计算机图形、网络营销，IDC的数据显示2013年分别是28亿人民币和9亿人民币的市场规模，IDC预计到2017年，IT培训、计算机图形培训、网络营销培训的市场规模分别是120亿、44亿、15亿人民币；

       2、创新+高效的教学平台
       三大模块——远程视频同步教学、实体店学习指导、在线学习模块

       3、可规模化有效率的商业模式
       在全国33个城市有92个教学中心；
       北京有76个优秀的讲师，向全国教学点同步培训；

       4、高质量的职业教育品牌

       5、出色的学员就业率
       培训过13万学生、和3.5万家企业主有合作、90%+的就业率、学员起薪比全国平均水平高14.3%

       6、稳定有经验的管理团队
       CEO是公司创始人韩少云；两个VP，孙莹负责运营，2006年加入；李翊负责技术，2008年加入；齐一楠是北方校区总经理，2007年加入；王江有是南方校区总经理，2008年加入；唐晓澜是西部校区总经理，2007年加入。几个高管都是在达内待过多年的老兵。

       三、增长策略
       1、招更多学员；
       2、提供更多的培训课程；
       3、持续提高培训服务质量；
       4、增加合作企业网络；

       1、招更多学员
       两个方面：一是在现有的教学点扩充，现在33个城市，并不是所有城市都开设了12门课程，如果每个城市都开满各类课程，现有城市的教学点还有很高的利用空间（下图中打圆点的表示已经该城市已经开课，课程没打点的城市还很多）；
二是区域扩张，2011年只进入了11个城市，到了2013年增加至33个城市。

       2、提供更多的培训课程

       属于产品扩张，2002年创建时只开设了Java培训这一个课程，2007年才开始增加了.net，2009年由增加了C++、软件测试、嵌入式三个课程，2010年到2012年每年新增一个培训课程，2013年新增三个培训课程，未来有可能会扩展到会计、管理以及其他有市场需求的培训，另外有可能进行战略收购来增加培训课程

       四、财务要点
       1、强劲的收入增长；
       2、稳定业务模式驱动的利润增长；
       3、现金流充裕；

       1、强劲的收入增长
       净营收从2011年的2570万美元增长至2013年的9280万美元，复合增长率88.9%；
       学员数从2011年的16282增长至2013年的46450，复合增长率68.9%（其中社会渠道招生的比例逐年提升）；
       学员ARPU值从2011年的1581美元增长至2013年的1998美元，复合增长12.4%；

       2、稳定业务模式驱动的利润增长
       毛利率逐年提升，2013年的毛利率高达68.7%，高于目前中国所有在美上市的教育培训公司（新东方60%、正保58.2%、好未来48.8%、学大30.9%）

       净利润率逐年提升：从2011年的12.6%提升至2013年的16%

       3、现金流充裕
       运营现金流从2011年的-100万美元大幅提升至2013年的2970万美元，资本开支2013年910万美元，应收账款由2012年的1700万美元降低至2013年的1540万美元，递延收入由2012年的970万美元大幅提升至1550万美元。